#NansenCEOBullishOnApple – それが重要な理由

2026年7月19日、暗号資産分野で最も評価の高いオンチェーン分析企業の1つであるNansenのCEO、アレックス・スヴァネヴィク（Alex Svanevik）は、再びアップルに強気だという見通しを表明した。ブロックチェーンデータを読むことだけで会社を作り上げた人物にとって、これは単なる別のテック株の物色ではない。スヴァネヴィクは、更新された楽観の背景にある5つの具体的な理由を示し、その示唆は従来の市場をはるかに超えて波及していく。

1. Siri はついに本当の進歩を見せている

最初で最も具体的な理由は Siri だ。スヴァネヴィクは、iOS 27 ベータが大幅に改善された Siri の体験をもたらし、検索機能がついに意味のある進展を遂げたと述べた。初期のテスターによれば、より文脈に配慮したアシスタントになり、会話を継続できるほか、アプリへの統合もこれまで以上に深いという。まだ潜在能力を完全に発揮してはいないものの、スヴァネヴィクは「正しい道にいる」と強調した。

2. オンデバイスでのAI推論 – Appleのハードウェア面での優位

2つ目の柱は、エッジAI推論へのAppleの戦略的賭け、つまりクラウドサーバーに頼るのではなく、端末上でAIモデルを直接動かすことだ。このアプローチには3つの重要な利点がある。データが端末に留まるためプライバシーがより良くなること、より高速な応答のための低遅延、そしてクラウド基盤への依存が低くなることだ。より小さく、よりコンパクトなAIモデルが支持を集めており、Appleのハードウェアはそれらをローカルで動かすのに独自の位置づけにある。WWDC 2026でAppleはCore AIエンジンを導入し、初期のベンチマークでは、小型モデル向けのApple自身のMLXフレームワークを大きく上回ることが示されている。戦略として非常に魅力的だ。Appleは、クラウド志向の競合が抱える巨大な資本支出の負担なしに、AI機能を提供できる。

3. ハードウェアDNAを持つ新体制

3つ目の要因はリーダーシップだ。ハードウェアエンジニアリングの経験を25年持つジョン・ターナス（John Ternus）は、2026年9月1日にAppleのCEOになる予定だ。スヴァネヴィクは、これは大きなプラスだと見ている。というのも、AppleのAI戦略は、ハードウェアとソフトウェアの緊密な統合に依存しているからだ。ターナスは、iPhone、iPad、Mac、Apple Watch、AirPods、Apple Vision Proの各エンジニアリングを監督してきた。論旨はシンプルだ。ハードウェアのリーダーが、オンデバイスAIのワークロードに最適化するために、チップやデバイスの設計を続けていくことで、Appleの伝統が引き継がれる。

4. 巨大なキャッシュフローが火力を生む

4つ目の理由は構造的なものだ。Appleのフリー・キャッシュフローは、あらゆる業界の中でも依然として最強クラスの水準にあり、同社には、より小規模な競合が直面する圧力なしに、AI研究、買収、開発へ投資するための大きな柔軟性がある。この財務的なクッションがあることで、Appleは長期戦を選べる一方、他社は手抜きを強いられがちだ。

5. 依然として業界をリードするブランド価値

最後に、ブランドそのものだ。Appleのエコシステムとブランドへの忠誠心は、依然として比類のない競争優位である。AIとデジタル・ファイナンスが収束していく世界では、信頼がますます価値を持つようになる。特にそのような環境では、Appleのブランドはさらに強力な資産になる。

暗号資産にとってなぜ重要か

これは単なるテック株の物語ではない。AppleのAI戦略と暗号資産エコシステムの重なりは、多くの人が想像している以上に深い。Appleはこれまでのところ、暗号資産に対する姿勢を静かに軟化させてきた。デジタル資産の取引に関するApp Storeの制限を緩めることから始まり、報道では暗号資産企業とのステーブルコイン統合を検討しているとも言われている。導入済みのアクティブ端末が20億台超ある状況では、暗号資産統合に向けた小さな一歩でも変革につながり得る。

暗号資産投資家にとっては、直接的にも間接的にも機会がある。AppleのオンデバイスAIへの推進は、分散型の計算（compute）や推論プロトコルへの需要を押し上げる可能性があり、その領域のプロジェクトに追い風となり得る。もしAppleがさらにステーブルコインやウォレットの統合へ踏み込めば、すでに信頼しているインターフェースを通じて、数億人規模の新しいユーザーがブロックチェーン基盤とやり取りできる道が開けるかもしれない。

注目すべきリスク

強気材料には注意点がある。Appleは歴史的に、暗号資産に対して慎重、場合によっては制限的だった。最近のMapsの広告ポリシーでも、暗号資産ATM広告は依然として禁止されている。暗号資産への転換が起きたとしても、それは遅いものになったり、部分的になったり、あるいは規制上の圧力で覆されたりする可能性がある。さらに、iOS 27ベータのテスターによれば、規制上の問題によりSiri AIはまだ欧州では利用できず、アクセスは待機リストに限られているという。AppleはいくつかのAI領域で依然として競合に遅れを取っており、実行上のリスクも現実のものだ。

結論

スヴァネヴィクの強気の論拠は、単純な考えに基づいている。Appleは、より大きなクラウドを作ってAIレースに勝とうとしているのではない。より良いデバイスを作って勝とうとしているのだ。Siri AIが今後も改善し、オンデバイス推論が実現可能だと証明されれば、市場はいつか、AppleのAI戦略が「単に違う」だけではなく「より優れている」と認識するかもしれない。その一方で、AI、ハードウェア、暗号資産の収束は、これらの産業間の境界線をゆっくりと溶かしている。次の波の普及は、新しいトークンやプロトコルから来るとは限らない。次のiOSアップデートから来るかもしれない。

スヴァネヴィクの転換が示す通り、最も暗号資産に根ざしたアナリストでさえ、今はAppleを新しい視点で見ている。最新情報を追い、データに従うことは重要だが、投資判断をする前には必ず自分自身で調べるようにしてほしい。

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