Hyperliquidは7月19日、結果（アウトカム）市場プロダクトであるHIP-4が、今後のネットワークのアップグレードで、許可不要（パーミッションレス）なデプロイに移行する予定だとユーザーに伝えた。
主要ポイント
この発表は、取引所のTelegramチャンネルを通じて届いた。Hyperliquidはロールアウトが2段階で行われると説明した。「HIP-4（アウトカム市場）は、将来のネットワークのアップグレードにて許可不要なデプロイに対応し、まずテストネットで、次にメインネットで提供される」と、プラットフォームのメッセージには記されていた。
HIP-4では、0〜1の範囲の価格で確率を反映し、実世界の出来事に紐づいた二値の結果（バイナリー・アウトカム）に賭けることができる。Hyperliquidは2026年5月上旬に、ビットコイン価格のバイナリーを用いてメインネットで同プロダクトを稼働させた。以降、取引所はオフチェーンの出来事をカバーする、バリデーターが公表した市場も追加している。契約の決済はステーブルコインで行われ、Hyperliquidのパーペチュアル取引と担保プールを共有するため、ユーザーは出来事の賭けを行うために別途デポジットする必要がない。
Hyperliquidは、より多くの参加者にデプロイを開放することは、同取引所が提供したい市場規模に合致すると説明した。「取引可能な結果の可能な領域は非常に広大だ」と取引所は述べた。「結果に適した離散的な出来事の数は、パーペチュアル（perps）やスポットのトークン化にある基礎となる資産の数をはるかに上回る。」
バリデーターはテンプレートシステムで品質を管理する。各テンプレートは市場のカテゴリごとの決済基準を定義し、その仕様はオンチェーン上に置かれる。デプロイヤーはテンプレートを選び、その上に自分の市場を構築する。複数のデプロイヤーが同時に同じテンプレートを利用できる。
Hyperliquidは、バリデーターがその構造を引き締めた状態に保つと説明した。「テンプレートは、エコシステムにとって健全で、明確性のあるパブリック・グッズであるために、バリデーターの投票によって制約される」と発表文には記載されている。バリデーターはそれでも、標準（canonical）の市場を直接デプロイすることはできるが、Hyperliquidはそれらがまれなままで、年間10件未満になる見込みだとしている。
HIP-4市場を立ち上げたいデプロイヤーは、500,000 HYPEをステークする必要がある。このステークは6か月ロックされ、HyperliquidがすでにHIP-3デプロイヤーに適用している条件と一致する。デプロイヤーが市場を不適切に定義したり、誤って決済したり、1週間以上未決済のままにしたりした場合、バリデーターはステークをスラッシュできる。
アンステークするには、デプロイヤーは自分が立ち上げたすべての市場を決済しなければならない。Hyperliquidはその結果の1つを明確に示した。「特に、非常に長期の（ロングデートな）アウトカムには十分に配慮すべきだ」と同取引所は述べた。オープンの長期市場はデプロイヤーのステークをロックし続けるためだ。
各デプロイヤーは、100のアウトカム、または200のアウトカムトークンの割り当てから始まる。市場を決済すると、その枠が再利用のために解放される。Hyperliquidは、その後の機能として、オークションを通じてデプロイヤーがより大きな割り当てを入札できるようにする計画だ。
デプロイヤーは、自分が立ち上げる市場で最大50%までのフィーシェアを設定できる。ただし、料金を細部まで設定するためのツールはまだ稼働していない。現行ルールでは、HIP-4市場の対象になるのはAQAv2のクォートトークンのみだ。Hyperliquidは、これらすべての条件を暫定的なものとしており、許可不要のデプロイがテストネットに到達した後に更新されたドキュメントを公開すると述べた。
Hyperliquidが参入する市場は急速に成長している。予測市場プラットフォームとして最大手の2社であるKalshiとPolymarketの月間の合算取引出来高は、Duneの分析データによれば、2026年6月に400億ドル超に達した。名目（ノーショナル）規模による10の予測市場の集合は、驚異的な499億ドルを記録した。
予測市場の名目出来高に関するDuneデータ。 Kalshiはその6月合計のうち約330億ドルで、ワールドカップのスポーツ契約によって押し上げられた。一方、Polymarketは記録的な107億ドルを計上した。Kalshiは米国で連邦登録の取引所として運営できる規制ライセンスを保有している。Polymarketは、ICE（ニューヨーク証券取引所（NYSE）の親会社）からの6億ドルの投資と、グローバルなユーザーベースに後押しされて、同様のルートで米国市場に再参入することを目指している。これまでのところ、7月にDuneが解析した10の予測市場は、名目出来高が386億ドルに達している。
Hyperliquidのトレーダー向けの売りは、同取引所がすでに稼働させているインフラにある。取引所はパーペチュアル市場で日次の大きな出来高を処理しており、HIP-4の契約も同じ担保プールを共有する。てこ入れされたビットコインのポジションを保有するトレーダーは、資金を別口座に移すことなく出来事の賭けを追加できる。Hyperliquidは、ローンチ直後に、ビットコインのアウトカム市場がPolymarketおよびKalshiの同等市場を上回ったと述べているが、同取引所は7月19日の更新と並べて新しい出来高の数値を公表していない。
許可不要のロールアウトはまだ稼働していない。Hyperliquidはテストネット段階の後にメインネットへ移行することだけを約束しており、日付は付されていない。今日HIP-4へのエクスポージャーを得たいトレーダーは、すでにプラットフォーム上でバリデーターがデプロイした市場にアクセスできる。
より大きなシグナルは構造面だ。Hyperliquidは、即座に誰にでもアウトカム市場を開放するのではなく、6桁台のHYPEステークとバリデーターによる監督によってゲートされた「許可制のオンランプ」を構築している。これは、規模拡大に先立って取引所がHIP-3のパーペチュアルデプロイを扱っていた方法と似ている。もしこのパターンが維持されるなら、許可不要のHIP-4アクセスは、プロダクトの最初の数か月を特徴づけた反復的なビットコインの市場をはるかに超えて、取引可能な出来事の範囲を広げる可能性がある。
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Permissionless HIP-4 Push で予測市場に大きく賭ける Hyperliquid
Hyperliquidは7月19日、結果（アウトカム）市場プロダクトであるHIP-4が、今後のネットワークのアップグレードで、許可不要（パーミッションレス）なデプロイに移行する予定だとユーザーに伝えた。
主要ポイント
この発表は、取引所のTelegramチャンネルを通じて届いた。Hyperliquidはロールアウトが2段階で行われると説明した。「HIP-4（アウトカム市場）は、将来のネットワークのアップグレードにて許可不要なデプロイに対応し、まずテストネットで、次にメインネットで提供される」と、プラットフォームのメッセージには記されていた。
HIP-4では、0〜1の範囲の価格で確率を反映し、実世界の出来事に紐づいた二値の結果（バイナリー・アウトカム）に賭けることができる。Hyperliquidは2026年5月上旬に、ビットコイン価格のバイナリーを用いてメインネットで同プロダクトを稼働させた。以降、取引所はオフチェーンの出来事をカバーする、バリデーターが公表した市場も追加している。契約の決済はステーブルコインで行われ、Hyperliquidのパーペチュアル取引と担保プールを共有するため、ユーザーは出来事の賭けを行うために別途デポジットする必要がない。
なぜ許可不要のアクセスが重要なのか
Hyperliquidは、より多くの参加者にデプロイを開放することは、同取引所が提供したい市場規模に合致すると説明した。「取引可能な結果の可能な領域は非常に広大だ」と取引所は述べた。「結果に適した離散的な出来事の数は、パーペチュアル（perps）やスポットのトークン化にある基礎となる資産の数をはるかに上回る。」
バリデーターはテンプレートシステムで品質を管理する。各テンプレートは市場のカテゴリごとの決済基準を定義し、その仕様はオンチェーン上に置かれる。デプロイヤーはテンプレートを選び、その上に自分の市場を構築する。複数のデプロイヤーが同時に同じテンプレートを利用できる。
Hyperliquidは、バリデーターがその構造を引き締めた状態に保つと説明した。「テンプレートは、エコシステムにとって健全で、明確性のあるパブリック・グッズであるために、バリデーターの投票によって制約される」と発表文には記載されている。バリデーターはそれでも、標準（canonical）の市場を直接デプロイすることはできるが、Hyperliquidはそれらがまれなままで、年間10件未満になる見込みだとしている。
ステークルールがハードルを高く設定
HIP-4市場を立ち上げたいデプロイヤーは、500,000 HYPEをステークする必要がある。このステークは6か月ロックされ、HyperliquidがすでにHIP-3デプロイヤーに適用している条件と一致する。デプロイヤーが市場を不適切に定義したり、誤って決済したり、1週間以上未決済のままにしたりした場合、バリデーターはステークをスラッシュできる。
アンステークするには、デプロイヤーは自分が立ち上げたすべての市場を決済しなければならない。Hyperliquidはその結果の1つを明確に示した。「特に、非常に長期の（ロングデートな）アウトカムには十分に配慮すべきだ」と同取引所は述べた。オープンの長期市場はデプロイヤーのステークをロックし続けるためだ。
各デプロイヤーは、100のアウトカム、または200のアウトカムトークンの割り当てから始まる。市場を決済すると、その枠が再利用のために解放される。Hyperliquidは、その後の機能として、オークションを通じてデプロイヤーがより大きな割り当てを入札できるようにする計画だ。
料金体系はいまだ形成途中
デプロイヤーは、自分が立ち上げる市場で最大50%までのフィーシェアを設定できる。ただし、料金を細部まで設定するためのツールはまだ稼働していない。現行ルールでは、HIP-4市場の対象になるのはAQAv2のクォートトークンのみだ。Hyperliquidは、これらすべての条件を暫定的なものとしており、許可不要のデプロイがテストネットに到達した後に更新されたドキュメントを公開すると述べた。
ステークが上がる混雑したフィールド
Hyperliquidが参入する市場は急速に成長している。予測市場プラットフォームとして最大手の2社であるKalshiとPolymarketの月間の合算取引出来高は、Duneの分析データによれば、2026年6月に400億ドル超に達した。名目（ノーショナル）規模による10の予測市場の集合は、驚異的な499億ドルを記録した。
Hyperliquidのトレーダー向けの売りは、同取引所がすでに稼働させているインフラにある。取引所はパーペチュアル市場で日次の大きな出来高を処理しており、HIP-4の契約も同じ担保プールを共有する。てこ入れされたビットコインのポジションを保有するトレーダーは、資金を別口座に移すことなく出来事の賭けを追加できる。Hyperliquidは、ローンチ直後に、ビットコインのアウトカム市場がPolymarketおよびKalshiの同等市場を上回ったと述べているが、同取引所は7月19日の更新と並べて新しい出来高の数値を公表していない。
トレーダーが次に注目すべきこと
許可不要のロールアウトはまだ稼働していない。Hyperliquidはテストネット段階の後にメインネットへ移行することだけを約束しており、日付は付されていない。今日HIP-4へのエクスポージャーを得たいトレーダーは、すでにプラットフォーム上でバリデーターがデプロイした市場にアクセスできる。
より大きなシグナルは構造面だ。Hyperliquidは、即座に誰にでもアウトカム市場を開放するのではなく、6桁台のHYPEステークとバリデーターによる監督によってゲートされた「許可制のオンランプ」を構築している。これは、規模拡大に先立って取引所がHIP-3のパーペチュアルデプロイを扱っていた方法と似ている。もしこのパターンが維持されるなら、許可不要のHIP-4アクセスは、プロダクトの最初の数か月を特徴づけた反復的なビットコインの市場をはるかに超えて、取引可能な出来事の範囲を広げる可能性がある。