BarclaysがUbyxへの投資でステーブルコインのインフラに参入 - CoinJournal

• Ubyxは、異なるプロバイダーが発行するステーブルコインの清算および照合に注力しています。
• バークレイズは、自社でステーブルコインを発行するよりも、規制されたトークン化マネーを優先しています。
• ステーブルコイン市場は引き続きテザーが支配的で、その利用の大半は暗号資産の取引に限られています。

バークレイズは、米国拠点の決済企業Ubyxに投資することで、ステーブルコイン分野への初めての直接的な一歩を踏み出し、英国内の貸し手のデジタルマネーへの取り組み方に変化が生じています。

この動きは、ロイターが伝えたところによると、世界の銀行が、ブロックチェーンに基づく決済システムを規制下の金融にどのように統合できるのかを慎重に試していることを背景にしています。

自社のトークンを発行するのではなく、バークレイズはステーブルコインの背後にある市場インフラを支援しています。

また、この投資は、デジタル資産市場の急反発や、米国のドナルド・トランプ大統領が同分野に対してより支援的な姿勢を示したことを受けて、暗号資産と連動したシステムへの機関投資家の関心が再燃していることも反映しています。

Ubyxが何をするのか

Ubyxは2025年に立ち上げられ、ステーブルコインのための清算・決済レイヤーとして機能しています。

その中核的な役割は、異なるステーブルコイン・プロバイダーが発行するトークンを照合し、それらが各プラットフォーム間でよりスムーズに移動できるようにすることです。

ステーブルコインは、1対1でメインストリームの通貨に連動するよう設計された暗号資産で、最も一般的にはドルです。

暗号資産の取引の中では広く使われているものの、発行が分断されたモデルであることが、より広範な相互運用性を制限してきました。

Ubyxは、トークン発行者ではなく中立的な清算システムとして振る舞うことで、この分断に対処することを目指しています。

バークレイズは保有持分の規模や評価額は開示していませんが、同銀行にとってステーブルコイン関連企業への初めての投資であることは確認しました。

Ubyxの他の出資者には、PitchBookデータによると、CoinbaseとGalaxy Digitalのベンチャーキャピタル部門が含まれます。

なぜ銀行が注目しているのか

過去1年で、銀行や金融機関の間でステーブルコインやトークン化された資産をめぐる議論が再び活発になっています。

この再びの勢いは、暗号資産価格の上昇や、米国で同分野により好意的だと見られる政治的なシグナルによって後押しされています。

ステーブルコインは、特に決済や国境を越えた送金において、伝統的な金融とブロックチェーン・システムの間の架け橋になり得るものとして、ますます見られるようになっています。

こうした関心がある一方で、ほとんどの銀行主導のブロックチェーン構想はまだ初期段階のままです。機関側は、規制上の境界、運用上のリスク、そして実世界での需要をまだ評価しているところです。

バークレイズは、Ubyxへの関与を、既存の規制枠組みの中にとどまるトークン化マネーを探る取り組みの一環だと位置づけており、そこから外れた並行システムを運営することではないとしています。

規制の範囲への重点

バークレイズとUbyxの関係における重要な要素は、規制への強調です。

同行は、今回の協業は、規制の周縁（パーミター）内でトークン化マネーの開発を後押しすることを意図していると述べています。

この姿勢は、大手貸し手がデジタル資産分野で自らの位置づけを行う際に、スピードよりもコンプライアンスと監督の明確さを優先していることと整合しています。

10月、バークレイズはゴールドマン・サックスやUBSを含む10行のうちの一つとして、G7通貨に連動したステーブルコインの発行を検討する共同イニシアチブを発表しました。

このプロジェクトは、具体的なローンチはまだ先になりそうだとしても、大手銀行間での連携が高まっていることを示しました。

ステーブルコイン市場の背景

ステーブルコイン市場は近年、急速に拡大しています。

同セクターはテザーが主導しており、流通しているトークンの時価は約1870億ドルです。

規模は大きいものの、ステーブルコインは依然として、日常の決済や企業の決済よりも、暗号資産市場内で資金を移す用途が中心です。

Ubyxへの投資によって、バークレイズは、ステーブルコインが現在のニッチ領域を超えて利用されるようになった場合に、それを支える可能性のあるインフラを狙っています。

この戦略は、大手銀行が、ステーブルコインが主流の金融で実際に使われることが現時点では限られているとしても、将来の複数のシナリオに備えていることを示唆しています。

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