深潮 TechFlow のメッセージ。7月20日、米バンク・オブ・アメリカ証券（BofA Securities）の7月17日付の資金フローレポートによると、BofAのベア・ブル指標が9.4から9.6へ上昇し、さらに強気の極端ゾーンへ深く踏み込んだという。同指標は過去に8.0を上回ると売りシグナルとされている。半導体ETFは年初来で460億ドルの流入があり、運用資産（AUM）の31%を占めた。直近3週間でテクノロジー・ファンドが480億ドル流入し、これは過去最高水準だ。一方でフィラデルフィア半導体指数は6月の高値から約20%下落しており、資金と価格に明確な乖離が見られる。
BofAは、現在の市場は「天井」圏に入ったとみており、株式のエクスポージャーを引き下げること、または撤退するか、デュレーション（残存期間）に連動する形へのローテーション、防御的セクター、高配当、そしてドルへのシフトを勧めている。レポートはさらに、投資家の極端な楽観は3つの脆弱な前提に支えられていると指摘している。すなわち、景気が「ソフトランディング」すること、FRBが追加利上げをしないこと、そして超大型企業がAI向けの設備投資（キャピタル支出）を削減しないことの3点で、いずれも崩れる可能性があるという。BofAは具体的な観察の目安も提示している。テック7巨頭指数（MAGS）が65を割り込めば撤退、70を突破すれば再エントリーのシグナルとなる。
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米銀：強気・弱気指標が9.6まで上昇し、極端ゾーンに。撤退またはローテーションを推奨
深潮 TechFlow のメッセージ。7月20日、米バンク・オブ・アメリカ証券（BofA Securities）の7月17日付の資金フローレポートによると、BofAのベア・ブル指標が9.4から9.6へ上昇し、さらに強気の極端ゾーンへ深く踏み込んだという。同指標は過去に8.0を上回ると売りシグナルとされている。半導体ETFは年初来で460億ドルの流入があり、運用資産（AUM）の31%を占めた。直近3週間でテクノロジー・ファンドが480億ドル流入し、これは過去最高水準だ。一方でフィラデルフィア半導体指数は6月の高値から約20%下落しており、資金と価格に明確な乖離が見られる。
BofAは、現在の市場は「天井」圏に入ったとみており、株式のエクスポージャーを引き下げること、または撤退するか、デュレーション（残存期間）に連動する形へのローテーション、防御的セクター、高配当、そしてドルへのシフトを勧めている。レポートはさらに、投資家の極端な楽観は3つの脆弱な前提に支えられていると指摘している。すなわち、景気が「ソフトランディング」すること、FRBが追加利上げをしないこと、そして超大型企業がAI向けの設備投資（キャピタル支出）を削減しないことの3点で、いずれも崩れる可能性があるという。BofAは具体的な観察の目安も提示している。テック7巨頭指数（MAGS）が65を割り込めば撤退、70を突破すれば再エントリーのシグナルとなる。