7月20日韓国株式市場は寄り付きで大幅に下落し、KOSPI指数の半日あたりの下落幅は5%まで拡大。SKハイニックス（SK海力士）とサムスン電子が率先して下げ、モルガン・スタンレー、シティグループ、ゴールドマン・サックス、ムーディーズが同日に弱気見通しのレポートを一斉に発表。 （前情提要：韓国株式市場が1日で8%超の暴落！KOSPIが年間7回目のサーキットブレーカー（取引停止）を発動、SKハイニックスが13%下落でリード） （背景補足：モルガン・スタンレーが韓国株のKOSPIを引き下げ！悲観的な目標水準を6000ポイントに設定：レバレッジETFが相場を押し上げた後、市場の取引は明らかに疲弊）
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7月20日の韓国株式市場は寄り付きと同時に殺気が漂った。KOSPI指数は月曜の寄り付きで283.95ポイント下落し、下落率は4.16%で6536.65ポイント。主導する半導体株が先に大きく崩れ、サムスン電子とSKハイニックスはいずれも寄り付きで5%超下落した。日中にはKOSPIが一時6500ポイントを割り込み、下落率は4.72%に。韓国の取引所ではさらにサイドカー方式を発動し、プログラム取引を5分間停止した。正午時点で、KOSPI指数の下落幅はすでに5%まで拡大しており、SKハイニックスは5%超、サムスン電子は4%超の下落。
数字の盤面だけではない。同日には多くの国際機関が弱気のレポートを発表した。
モルガン・スタンレーは韓国総合株価指数（KOSPI）の悲観シナリオ目標水準を6500ポイントから6000ポイントへ引き下げ、「今年の初めのレバレッジETFに牽引された大幅上昇で、市場に『取引の疲れ』が表れた」と指摘し、多くの投資家が恐慌を抱いたという。
シティグループも韓国株の格付けを「中立」に引き下げた。理由は市場の取引環境の変動が拡大しているため。
ゴールドマン・サックスのアナリストは一分のリサーチレポートで、韓国の居住者が国内の株式市場の上昇から得た利益は、消費の押し上げ効果が限定的になり得ると述べた。同レポートでは、今年の居住者の株式資産の増加が消費成長をGDPで0.3%程度押し上げる可能性があると試算したが、韓国銀行が利上げの再開サイクルに入ることで、一部の増分は、より高い債務返済コストに相殺され得るとした。さらに、株式のリターンの変動性と足元の押し戻しによって、居住者が利益を一時的なものと見なすことで、資産効果の波及が一層制限される可能性もあるという。
韓国株と歩調を合わせて弱含むのは、景気の先行き全体でもある。ムーディーズ・アナリティクスは1ページのレポートで、韓国の第2四半期の経済成長率は第1四半期の1.8%から0.9%へ鈍化する可能性があると指摘した。同レポートは、AIによる半導体輸出の好況を背景に、輸出が再び経済成長の主役になると強調した。一方で韓国国内需要はいまだ弱く、消費はわずかに改善する程度。高いエネルギーコストがインフレ圧力をさらに強め、政府の措置は一部を緩和するにとどまるという。
韓国の第2四半期GDPの速報値は7月23日（木）に正式に公表される。
韓国株が下落した同日、SKグループ会長のチェ・テヨン（崔泰源）は済州論壇で、世界のAIチップ需要は来年に60%から100%へ急増し、半導体製品全体の需要も50%から60%成長する見込みだと明かした。だが同時に、市場の追加供給量は「ほぼゼロ」に近いとし、世界のメモリーチップの需給状況はすでに「ほぼ混乱状態」だと警告した。チェ・テヨンはさらに、SKハイニックスは米国でチップ工場の立地を検討しており、供給能力を高め、本人が「異常に高い」と表現した現在の価格水準を抑え込むことが狙いだと述べた。
韓国の半導体産業はGDP比で約15%で、台湾と高度に重なる。KOSPIは7月13日に、1日で8%超の暴落が発生し、年間7回目のサーキットブレーカー（取引停止）を引き起こした激しい局面があった。当時、SKハイニックスは一時13%下落した。今回の半日で5%下落はサーキットブレーカーの発動には至らなかったものの、3大銀行が同日に格付け引き下げや目標株価引き下げを行ったことも踏まえると、韓国株は「レバレッジETFが牽引した高潮期」から消化段階へ入っていることがうかがえる。台湾では今週月曜の加重指数も同様に押し戻されており、投資家はアジアの半導体セクターにおける連鎖的な波及効果に注目できる。
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韓国株、1日で急落5%！大摩は悲観的な目標を6000ポイントに下方修正。ゴールドマン・サックス、ムーディーズも見通しを弱気に
7月20日韓国株式市場は寄り付きで大幅に下落し、KOSPI指数の半日あたりの下落幅は5%まで拡大。SKハイニックス（SK海力士）とサムスン電子が率先して下げ、モルガン・スタンレー、シティグループ、ゴールドマン・サックス、ムーディーズが同日に弱気見通しのレポートを一斉に発表。
（前情提要：韓国株式市場が1日で8%超の暴落！KOSPIが年間7回目のサーキットブレーカー（取引停止）を発動、SKハイニックスが13%下落でリード）
（背景補足：モルガン・スタンレーが韓国株のKOSPIを引き下げ！悲観的な目標水準を6000ポイントに設定：レバレッジETFが相場を押し上げた後、市場の取引は明らかに疲弊）
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寄り付き即売り、KOSPI指数は半日で5%超下落
7月20日の韓国株式市場は寄り付きと同時に殺気が漂った。KOSPI指数は月曜の寄り付きで283.95ポイント下落し、下落率は4.16%で6536.65ポイント。主導する半導体株が先に大きく崩れ、サムスン電子とSKハイニックスはいずれも寄り付きで5%超下落した。日中にはKOSPIが一時6500ポイントを割り込み、下落率は4.72%に。韓国の取引所ではさらにサイドカー方式を発動し、プログラム取引を5分間停止した。正午時点で、KOSPI指数の下落幅はすでに5%まで拡大しており、SKハイニックスは5%超、サムスン電子は4%超の下落。
3大銀行が同日に発声：モルガン・スタンレー、シティグループ、ゴールドマン・サックスがそろって弱気
数字の盤面だけではない。同日には多くの国際機関が弱気のレポートを発表した。
モルガン・スタンレーは韓国総合株価指数（KOSPI）の悲観シナリオ目標水準を6500ポイントから6000ポイントへ引き下げ、「今年の初めのレバレッジETFに牽引された大幅上昇で、市場に『取引の疲れ』が表れた」と指摘し、多くの投資家が恐慌を抱いたという。
シティグループも韓国株の格付けを「中立」に引き下げた。理由は市場の取引環境の変動が拡大しているため。
ゴールドマン・サックスのアナリストは一分のリサーチレポートで、韓国の居住者が国内の株式市場の上昇から得た利益は、消費の押し上げ効果が限定的になり得ると述べた。同レポートでは、今年の居住者の株式資産の増加が消費成長をGDPで0.3%程度押し上げる可能性があると試算したが、韓国銀行が利上げの再開サイクルに入ることで、一部の増分は、より高い債務返済コストに相殺され得るとした。さらに、株式のリターンの変動性と足元の押し戻しによって、居住者が利益を一時的なものと見なすことで、資産効果の波及が一層制限される可能性もあるという。
ムーディーズ：第2四半期の経済成長は0.9%まで鈍化する可能性
韓国株と歩調を合わせて弱含むのは、景気の先行き全体でもある。ムーディーズ・アナリティクスは1ページのレポートで、韓国の第2四半期の経済成長率は第1四半期の1.8%から0.9%へ鈍化する可能性があると指摘した。同レポートは、AIによる半導体輸出の好況を背景に、輸出が再び経済成長の主役になると強調した。一方で韓国国内需要はいまだ弱く、消費はわずかに改善する程度。高いエネルギーコストがインフレ圧力をさらに強め、政府の措置は一部を緩和するにとどまるという。
韓国の第2四半期GDPの速報値は7月23日（木）に正式に公表される。
SKハイニックス会長の見通し：来年AIチップ需要が100%急増
韓国株が下落した同日、SKグループ会長のチェ・テヨン（崔泰源）は済州論壇で、世界のAIチップ需要は来年に60%から100%へ急増し、半導体製品全体の需要も50%から60%成長する見込みだと明かした。だが同時に、市場の追加供給量は「ほぼゼロ」に近いとし、世界のメモリーチップの需給状況はすでに「ほぼ混乱状態」だと警告した。チェ・テヨンはさらに、SKハイニックスは米国でチップ工場の立地を検討しており、供給能力を高め、本人が「異常に高い」と表現した現在の価格水準を抑え込むことが狙いだと述べた。
台湾の映像：韓国株の戻り（押し戻し）は何を示す？
韓国の半導体産業はGDP比で約15%で、台湾と高度に重なる。KOSPIは7月13日に、1日で8%超の暴落が発生し、年間7回目のサーキットブレーカー（取引停止）を引き起こした激しい局面があった。当時、SKハイニックスは一時13%下落した。今回の半日で5%下落はサーキットブレーカーの発動には至らなかったものの、3大銀行が同日に格付け引き下げや目標株価引き下げを行ったことも踏まえると、韓国株は「レバレッジETFが牽引した高潮期」から消化段階へ入っていることがうかがえる。台湾では今週月曜の加重指数も同様に押し戻されており、投資家はアジアの半導体セクターにおける連鎖的な波及効果に注目できる。