#TSMCQ2NetProfitSurges77% – AI需要がまたもや別の記録的な四半期を生み出す

台湾積体電路製造（TSMC）は再び大ヒットとなる四半期を達成し、AI革命が実際の、目に見える利益に結びついていることを示した。2026年7月16日、世界最大の受託（ファウンドリー）半導体メーカーは、第2四半期の決算結果を公表し、主要なあらゆる指標で市場の予想を打ち砕いた。

【重要な数字】

純利益は前年差77.4%増の過去最高となる7065.6億台湾ドル（約220億ドル）に急増し、アナリスト予想の6326.4億台湾ドルを大きく上回った。売上高は1兆2700億台湾ドル（402億ドル）で、前年差36%増、かつ四半期比12%増。会社自身のガイダンスの上限に到達した。

粗利率は67.7%まで上昇し、会社のガイダンスレンジである65.5%～67.5%と、市場コンセンサス予想の67.1%の両方を上回った。営業利益率は60.3%に達し、純利益率は55.6%（いずれも過去最高）だった。希薄化後1株当たり利益（EPS）は27.25台湾ドル（4.31ドル、1ADR単位あたり）だった。

これは、過去最高益の連続5四半期目であり、2桁成長率の連続9四半期目でもある。

【成長をけん引しているものは？】

答えはシンプルだ。AIである。AIアクセラレータと先端データセンター向けチップによって支えられる高性能計算（HPC）は、TSMC最大の売上ドライバーであり続け、プラットフォーム構成比の66%を占め、四半期比で20%成長した。スマートフォン売上は四半期比で4%減の全体の22%に低下した一方、自動車向け売上は15%増の4%となった。

C.C. Wei会長兼最高経営責任者（CEO）は、人工知能に紐づく需要が「非常に堅調」であり、同社の成長見通しに強い確信を与えていると確認した。さらに、Agentic AIが、AIアクセラレータと並んでCPUの役割を拡大することで、半導体需要を押し上げているとも述べた。

【先端技術の優位性】

TSMCの技術的リーダーシップは引き続き拡大している。先端ノード（7nm以下と定義）では、総ウェーハ売上の77%を生み出した。技術別の内訳は以下のとおりで、印象的だ。

· 5nm：ウェーハ売上の33%
· 3nm：ウェーハ売上の30%
· 7nm：ウェーハ売上の11%
· 2nm：ウェーハ売上の3%（初めての寄与）

2nmがすでに売上を生み始めているという事実は、TSMCの次世代技術が、計画どおりに立ち上がっていることを示している。

【攻めの拡張計画】

記録的な利益を上げたにもかかわらず、TSMCは一息ついていない。同社は2026年の設備投資（CAPEX）ガイダンスを、前回の520億ドル～560億ドル予想から、600億ドル～640億ドルのレンジへ引き上げた。そのうち約70%～80%は先端プロセス技術に充当され、残り10%～20%は先端パッケージングおよびテストに割り当てられる。

またTSMCは、アリゾナでの追加投資**1000億ドル**を発表し、米国での総投資計画額は**2650億ドル**という驚異的な規模に引き上げられた。拡大計画により、米国における先端半導体製造施設がさらに4つ追加され、米国の「最先端半導体・パッケージング施設」は合計12施設となる。Wei氏は「この投資は米国の半導体エコシステムの発展をさらに促し、サプライチェーンを強化し、米国での大規模な雇用創出を支えると考えている」と述べた。

【今後の見通し—2026年Q3ガイダンス】

TSMCは、第3四半期の売上高を446億ドル～458億ドルと見込んでいる。中心値からは、四半期比で約12%の成長、前年差では約37%の成長が示唆される。粗利率は65%～67%の範囲、営業利益率は56%～58%と見込まれている。

同社は、2026年通期の売上成長見通しを、米ドルベースで40%超へ（従来の目標である30%超から上方修正）引き上げた。経営陣は、長期的な売上の年平均成長率（CAGR）がおよそ25%であることを改めて示し、AIアクセラレータの売上成長率は50%台後半の水準になるとしている。

【より大きな全体像】

TSMCの結果は、AIインフラ構築がまだ終わっていないことを裏付けている。主要なクラウド事業者は引き続き、データセンター向けAIチップに巨額の注文を入れており、受注残は堅調に保たれている。同社の記録的な収益性、拡大するマージン、そして攻めのCAPEX増額はすべて、持続的な上向きサイクルを示している。

ただし、市場の反応はより複雑な物語を語っている。決算発表後、TSMCの株価はおよそ2%～3%下落した。投資家は、大幅な決算前の上昇の後に「ニュース売り（売りで利益確定）」を行っているように見える一方で、設備投資の増加が短期のキャッシュフローに圧力をかけ得るという懸念も織り込んでいる。

あるアナリストはこうまとめた。「決算は会社が過去どこにいたかを教えてくれるが、資本配分は経営陣が未来をどこへ向かわせようとしているかを教えてくれる」。TSMCは、業界におけるAIインフラへの最も大きな長期賭けの一つを行っている。

半導体業界全体にとって、この2026年Q2の実績は、ファウンドリー同業他社に対して強い強気の流れを作っている。TSMCは、AI革命の揺るぎない中核であり続けており、最新結果は、この革命がさらに加速していることを証明している。

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