旧ニュースを掘り返していて、ちょうどひとつ前の強気相場で「脱ペッグ」が起きたあたりの時期のことを思い出したら、いまステーブルコインの準備（リザーブ）の透明性を見ている感覚が、まるで昔の映画の再放送を見ているみたいに急に思えてきた。明確に「監査済み」と紙に白黒で書かれているのに、みんな心の中では不安で、少しでも風が吹くと取り付け（償還の殺到）を起こす。要するに、信頼っていうのはかなり脆いんだ。自分が潔白だと証明するだけじゃなくて、人が「潔白なんだ」と納得するようにさせないといけない――実は、その「納得させること」のほうが、潔白であることそのものより難しい。

最近、ある地域で増税があって、コンプライアンスが引き締めと緩めの間を行ったり来たりしている。そうした中で、多くの人が入金・出金のルートが、もっと狭くなっているのではないかと考え始めている。まあ私は、自分としては、オンチェーンの透明な台帳は見た目にも実感があると思う一方で、本当に心理的なパニックに直面したら、準備金がいくらあるかなんて誰も気にしない。まず逃げる、って話だ。サバイバーズ・バイアスだね。私たちが覚えているのは、何も起きなかったケースだけで、何かが起きた早い段階のものは、忘れられて片隅に置き去りにされる。

私はさらに壁の外のニュースを読み漁ることにした。この物語のループ、聞こえてくる感じがすごく馴染みだ。