その版税をめぐる論争を見て、正直なところ最初に思ったのは「先に陣営を決めるのはやめよう」ってことです。

セカンダリー市場の版税というものは、本質的にはクリエイターが流動性から取り分をもらいたいという話で、発想自体は悪くないです。ですが実装するとスリッページや流動性の深さまで影響を受けてしまい、マーケットメーカーには耐えられません。いくつかの銘柄の板（注文帳）を見たら、明らかにどちらにも都合がよくない状況でした。

それに最近の再ステーキングでの揉め事も思い返します。いわゆる「共有セキュリティ」や「収益の重ね合わせ」みたいな話で、聞こえは“箱の中に箱”っぽい（いわゆる套娃）んですよね。誰かに「理解してるの？」と聞かれても、正直に言うと「分からないならまず動かない」です。前に新しいプロトコルで、版税と流動性の矛盾を解決できるってうたっているのがありましたが、ホワイトペーパーを一通り見たら構造が複雑すぎて、結局触りませんでした。

とにかく自分の原則は1つだけです。板の構造が不合理で、データの説明が通らないなら、逃すくらいならいいので無理に踏み込んで痛い目を見ることはしない。