<ロ>Broadridgeの最新調査によると、84%の北米の金融機関が資産のトークン化を戦略的優先事項として位置付けており、92%がデジタル資産と伝統的な資産が長期的に共存することに賭けています。同一週にDTCCが最初のトークン化証券の正式な取引を完了しました。 （前提：RWA入門｜ブロックチェーンは実物資産のトークン化の未来をどう変えるのか） （背景補足：機関主導の暗号資産市場は、非中央集権の終わりなのか、それとも新たな時代の始まりなのか？）
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今週少し前に、米国の証券保管振替・決済機関であるDTCCが、最初のトークン化証券の正式な本番環境での取引を完了し、ウォール街のブロックチェーン基盤整備に新たなマイルストーンを刻みました。ほぼ同時期に、フィンテック企業のBroadridgeが第1回《Tokenization Pulse Survey（トークン化パルス調査）》を公表し、その結果、北米の金融機関の84%が資産のトークン化を戦略上の優先事項としていること、さらに大半の回答者が、この技術が今後5年間で金融市場の姿を作り変えると見込んでいることが示されました。
この調査はBroadridgeが委託したリサーチ機関Phronesis Partnersによって実施され、北米地域で200人の、ウェルスマネジメント、資産運用、資本市場、デジタル資産企業に属する上級意思決定者を対象にヒアリング調査が行われました。公式リリースでは、業界は「単なる実験としてのブロックチェーン技術」の段階を抜け出し、トークン化された資産が日常的な市場の基盤インフラになる未来を見据えて準備を始めていると指摘しています。
調査によると、68%の回答者は、トークン化が今後3〜5年で、少なくとも地域レベルで金融市場を再構成すると考えており、約3分の1の機関は今後2年でトークン化関連投資を26%〜50%（それ以上）増やす計画だとしています。
しかし事業者は「全面オンチェーン」には慎重な姿勢を示しています。回答者の92%はデジタル資産と伝統資産が長期的に並存すると見込み、69%はトークン化を既存のシステムに直接統合し、ブロックチェーンの“ネイティブ”な構築物とは別に新たな一式を立ち上げないとしています。これは現在、多くの大手金融機関が取っているのと同様のやり方で、ブロックチェーンのネットワークを既存の取引、カストディ、決済システムにつなげるのであって、すべてを丸ごと入れ替えるわけではありません。
過去2年の間に、世界でも最大級の一部の金融機関が相次いでトークン化の計画を始動し、この技術への業界全体の関心が急速に高まってきました。
ブラックロックのトークン化米国債ファンドは、規模最大のブロックチェーン投資ファンドの一つに成長しています。一方、フランクリン・テンプルトン（Franklin Templeton）はトークン化マネーマーケットファンドを提供し、JPMorganは自社のKinexysプラットフォームを通じて、ブロックチェーンを基盤とする決済業務を拡大しています。VisaやDTCCなどの機関も、トークン化された決済や証券取引を支援するインフラの構築を進めています。
上述のDTCCによる最初の本番環境での正式取引は、この取り組みの最新の進展です。
ただし、業界内の採用スピードは一致していません。資本市場企業が現時点で最も進んでおり、44%がトークン化の計画を正式な運用に入れるか、一定規模に到達しています。これに対し、資産運用業者は20%、ウェルスマネジメント業者はさらに9%にとどまっており、最前線の業務が大規模な実装に至るにはまだ距離があることが示されています。
資産区分の面でも、調査は明確な格差を示しました。回答者の約80%が、トークン化された投資信託やマネーマーケットファンドが、5年以内に重要な役割を果たすと考えている一方で、トークン化された株式について同時期に同程度の採用が進むと見ているのは、回答者の約半数にとどまります。これは、近年におけるトークン化米国債系商品の急成長を反映しているものと考えられます。
熱気が高まり続ける一方で、事業者が直面する障壁も少なくありません。最も多く挙げられているのが規制の不確実性で、その次が、ブロックチェーン技術を既存の金融システムに統合することによって生じる運用上の複雑さです。
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84% ワール街の機構は、トークン化を優先戦略として位置づけました：従来型＋デジタルの混合市場が主流になるでしょう
<ロ>Broadridgeの最新調査によると、84%の北米の金融機関が資産のトークン化を戦略的優先事項として位置付けており、92%がデジタル資産と伝統的な資産が長期的に共存することに賭けています。同一週にDTCCが最初のトークン化証券の正式な取引を完了しました。
（前提：RWA入門｜ブロックチェーンは実物資産のトークン化の未来をどう変えるのか）
（背景補足：機関主導の暗号資産市場は、非中央集権の終わりなのか、それとも新たな時代の始まりなのか？）
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今週少し前に、米国の証券保管振替・決済機関であるDTCCが、最初のトークン化証券の正式な本番環境での取引を完了し、ウォール街のブロックチェーン基盤整備に新たなマイルストーンを刻みました。ほぼ同時期に、フィンテック企業のBroadridgeが第1回《Tokenization Pulse Survey（トークン化パルス調査）》を公表し、その結果、北米の金融機関の84%が資産のトークン化を戦略上の優先事項としていること、さらに大半の回答者が、この技術が今後5年間で金融市場の姿を作り変えると見込んでいることが示されました。
92%の機関が「ハイブリッド市場」を支持：全面オンチェーンではなく、新旧が共存
この調査はBroadridgeが委託したリサーチ機関Phronesis Partnersによって実施され、北米地域で200人の、ウェルスマネジメント、資産運用、資本市場、デジタル資産企業に属する上級意思決定者を対象にヒアリング調査が行われました。公式リリースでは、業界は「単なる実験としてのブロックチェーン技術」の段階を抜け出し、トークン化された資産が日常的な市場の基盤インフラになる未来を見据えて準備を始めていると指摘しています。
調査によると、68%の回答者は、トークン化が今後3〜5年で、少なくとも地域レベルで金融市場を再構成すると考えており、約3分の1の機関は今後2年でトークン化関連投資を26%〜50%（それ以上）増やす計画だとしています。
しかし事業者は「全面オンチェーン」には慎重な姿勢を示しています。回答者の92%はデジタル資産と伝統資産が長期的に並存すると見込み、69%はトークン化を既存のシステムに直接統合し、ブロックチェーンの“ネイティブ”な構築物とは別に新たな一式を立ち上げないとしています。これは現在、多くの大手金融機関が取っているのと同様のやり方で、ブロックチェーンのネットワークを既存の取引、カストディ、決済システムにつなげるのであって、すべてを丸ごと入れ替えるわけではありません。
ブラックロックからJPMorganまで、ウォール街の巨頭が先回りしてポジション取り
過去2年の間に、世界でも最大級の一部の金融機関が相次いでトークン化の計画を始動し、この技術への業界全体の関心が急速に高まってきました。
ブラックロックのトークン化米国債ファンドは、規模最大のブロックチェーン投資ファンドの一つに成長しています。一方、フランクリン・テンプルトン（Franklin Templeton）はトークン化マネーマーケットファンドを提供し、JPMorganは自社のKinexysプラットフォームを通じて、ブロックチェーンを基盤とする決済業務を拡大しています。VisaやDTCCなどの機関も、トークン化された決済や証券取引を支援するインフラの構築を進めています。
上述のDTCCによる最初の本番環境での正式取引は、この取り組みの最新の進展です。
資本市場が先行し、ウェルスマネジメントはまだ立ち上がり段階：採用スピードは一様ではない
ただし、業界内の採用スピードは一致していません。資本市場企業が現時点で最も進んでおり、44%がトークン化の計画を正式な運用に入れるか、一定規模に到達しています。これに対し、資産運用業者は20%、ウェルスマネジメント業者はさらに9%にとどまっており、最前線の業務が大規模な実装に至るにはまだ距離があることが示されています。
資産区分の面でも、調査は明確な格差を示しました。回答者の約80%が、トークン化された投資信託やマネーマーケットファンドが、5年以内に重要な役割を果たすと考えている一方で、トークン化された株式について同時期に同程度の採用が進むと見ているのは、回答者の約半数にとどまります。これは、近年におけるトークン化米国債系商品の急成長を反映しているものと考えられます。
熱気が高まり続ける一方で、事業者が直面する障壁も少なくありません。最も多く挙げられているのが規制の不確実性で、その次が、ブロックチェーン技術を既存の金融システムに統合することによって生じる運用上の複雑さです。