資金調達率（ファンディングレート）がまた急上昇しているのを見て、心臓がドキッとしました。正直なところ、こういうときは私は基本的に動かないようにしています——稼ぎたくないわけではなく、逆にやられてしまうのが怖いからです。多くの人は、高いファンディングレートは裁定のチャンスだと思っていて、相手側の板（ポジション）を叩いて相手の利息を食べようとします。でも私の経験では、このような極端な値動きの中では、次の1秒が利息をもらうのか、ボラティリティの波にさらわれて死ぬのか、永遠に分かりません。私はむしろポジションをいったん縮めて、ファンディングレートが比較的落ち着いたゾーンに戻ってから、ゆっくり買い戻し（積み増し）したいと思っています。どうせなら少しでも稼ぎを減らしていいから、真夜中に強制ロスカットの恐怖で目を覚ましたくないんです。

ファンディングレートの話をすると、実は最近のNFTロイヤリティ（版税）をめぐる議論とも少し似ています。みんな目の前のパンくずを取り合っているけど、オンチェーンのエコシステムは長期の流動性があってこそ成り立つ、ということを忘れている。私はときどき、Web3の世界でいちばん価値があるのは「安心して眠れること」だと思います。自分のポジションを重くしなければ気持ちも安定して、本当の相場が来るのを待てる。野菜を育てるのと同じで、まず土を落ち着かせてからちゃんと手入れをしないと、嵐の中で収穫を奪い取ろうとしても、結局なにも得られないんです。

とりあえずこんな感じで。値動きを避けるほうが、無理に耐えるより価値があります。