マクロの金利調整 × 暗号の共振：来週のLPRと世界の流動性がETHに与える重要な綱引き（2026.07.20-07.26）

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国内の金融政策：7月20日（月）にLPRの公表が予定されており、市場予想は1年物3.00%、5年物以上3.50%が連続14か月目となり据え置き不変。中国人民銀行はこれまでに1.4兆元の6か月物の買い取り型リバース・レポ（買断式逆回购）を実施し、純投資額は5000億元。流動性は「適度に緩和＋景気循環に逆行する調整」を維持。

海外のマクロ圧力：米国の6月のコアPCEは2.6%まで低下。原油価格は4月の高値から約12%下落。FRBは7月30日のFOMC会合で政策金利3.50%–3.75%の確率が高いまま維持見込みだが、当局者の発言はやや強硬（ハト寄りではない）で、「より高く、より長く」という見通しがリスク資産を抑え込む。中東の地政学（米イ紛争）と原油価格の変動はいまだ外部への波及による攪乱要因。

産業・規制：米国の「CLARITY法案」「GENIUS法案」の推進が進み、暗号資産の規制枠組みが段階的に整っていく。国内では仮想通貨関連業務を厳格に管理しており、資金面への影響はやや間接的。