香港株の「春」は来た？

2026年7月17日夜20:00ごろ、商務部の公式サイトが記者の質問への回答を発表し、正式に対外確認したところによると、米国側は中国側に対し、2020年に署名された第13936号の行政令を終了することを確認した。
この行政令は、米国の年金、ソブリン・ファンド、大手投資銀行、運用・資産管理機関に対し、香港株の中国系企業を高リスク資産として区分することを求め、それにより機関の内部のリスク管理が香港株の保有枠（配分上限）を引き下げるよう圧力がかかり、長期資金が受動的に継続して売却せざるを得なくなり、新規資金の流入も制限されることで、香港株のリスク・プレミアムを直接押し上げ、外国資本が香港株を継続して回避し、長期的に香港株のバリュエーション（評価額）に地政学的な割引を与え続ける法的な理由となった。これは、過去5年間、香港株のバリュエーションが継続して圧迫され、流動性が縮小したことに対する重要な政策上の足かせだった。
この行政令の終結により、香港株を長年抑え込んできた「石」が、ついに落ちた。