市場は、インフレの落ち着きと、追加のFRB利上げが行われる確率が低いことを祝っています。それはもっともです。でも、投資家が十分に注意していないもう一つのリスクがあると思います。需要が減速しているからインフレが冷え込んでいるのであって、生産性が改善しているからではない場合、

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