イランと米国の対立は止むことなく攻撃の波が続いており、いまや7夜目に入った。過去1週間の動きは、人道面でも経済面でも、地域全体にわたって本当に深刻な状況を描き出している。

現場の状況は大きく拡大した。昨夜、米国はイラン南部の6つの橋を攻撃し、ホルムズ海峡を見下ろす重要な港湾都市バンダル・アッバースを含め、少なくとも8人が一晩で死亡した。イランは報復として、イラクで自国のクルド同盟国への攻撃を継続し、少なくとも8人を殺害したほか、クウェートで浄水施設を攻撃し、この地域の水の安全保障の脆弱性を浮き彫りにした。米国務省は、治安環境は「複雑で、予期せぬエスカレーションの可能性を伴う」と述べ、米国市民に中東への渡航計画を見直すよう促した。
経済面では、影響は多層的で、直接的・間接的な効果が絡み合っている。国際エネルギー機関（IEA）は、この危機が原油市場に与える影響は、1970年代の2つの石油ショックの合算よりもさらに重いと述べた。ガス面では、ロシア・ウクライナ戦争の影響を上回るという。世界貿易機関（WTO）は、原油・ガスの価格が年末まで高止まりした場合、世界のGDP成長率は0.3％低下し、エネルギー輸入依存度が高い地域であるヨーロッパは、少なくとも追加で成長率が1％分以上失われる可能性があると見積もっている。ゴールドマン・サックスの早期見積もりでは、紛争が続けばクウェートとカタールのGDPが14％縮小しうる一方、サウジアラビアとアラブ首長国連邦は、それぞれ3％と5％の縮小が見込まれるという。
この状況が完全に一方的なものではない点も重要だ。どの危機にも同様に、ある当事者には想定外の利益を生んでいる。サウジの石油会社アラムコは、価格上昇によって年初来の第1四半期の利益を26％増やした。ホルムズ海峡に頼らず、東西パイプラインを通じて自社の輸出の大部分を振り向けることができたためである。同じ危機でも、地域内で結果が不均等になり得ることを示す印象的な例だ。海峡に依存する輸出業者は大きな損失を被る一方、代替ルートを持つ生産者は利益を得られる。
米国経済の側にも、日常生活に及ぶ具体的な影響がある。戦争に関連する不確実性により、30年固定の住宅ローン金利は6.52％まで上昇し、住宅購入（40万ドル）にかかる毎月の支払いは約110ドル増えた。世界銀行は今月のレポートで、2026年の世界成長率予測を2.5％に引き下げており、これは新型コロナウイルス・パンデミック以来の最低水準だ。航空・観光分野も深刻な打撃を受けている。ドバイ発の便は3分の2減少し、ドーハ発の便は4分の3減少した。
ご指摘のとおり、インフレ面のリスクが依然として最も重大な問題である。ダラス連銀の研究者が開発したモデリングによれば、ボスポラス海峡が閉鎖されたままのシナリオでは、米国のインフレに対して大きな上向きの圧力がかかり、中央銀行の利下げ計画がより難しくなる、あるいはそもそも先送りされる可能性すらある。
地域外交の面では、まだ希望のかすかな光がある。パキスタンが仲介した協議と6月中旬の合意（紛争の終結を正式に求める内容）が、理論上はいまも有効だが、現場の実態ははるかに追いついていない。この矛盾――紙の上の外交枠組みと、実際に進行している紛争との差――は、今後数週間において、地域経済と世界市場の双方にとって決定的な要因として残り続けそうだ。
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