米国の住宅ローン規制が変更されると同時に、XRPも大きく反転しました。

7月2日、連邦住宅当局のトップが、Fannie MaeとFreddie Macに対し、住宅ローン審査で暗号資産を資産として計上するための計画を準備するよう命じました。これまで銀行は、資格を得る前にコインを売って現金化することを強制していました。新計画では、BTCやその他の有力銘柄を担保としてファイルに置けるようになりますが、ヘアカット規則は今後提示される予定です。

同じ週に、XRPはUSDCを抜いて時価総額で5位を奪取しました。背景にはRippleの訴訟で追い風となる展開と、直近のETFに関する新たな噂があります。XRPは$2.20を上回って推移した一方、USDCの供給量は横ばいでした。この反転は、BTCだけでなく、かつての大型銘柄へのリスク選好が戻りつつあることを示しています。

また同時期に、Michael SaylorのStrategyは3,500BTC超を売却しました。同社にとって2022年以来最大の投げ売りです。初めて、企業の価値が自社のBTCの山の価値を下回り、めったにない割引が発生したため、強気派すら一時足を止めざるを得ませんでした。市場はそれを弱気の売り注文ではなく資金需要として受け止めましたが、それでも上昇ラリーにはブレーキがかかったままでした。

トレーダー向け深掘り：住宅ローンのニュースは“瞬間的な急騰”ではなく“ゆっくり燃える”タイプです。暗号資産が住宅ローンに計上されるなら、供給が固定され、BTCとETHの長期的な下支え（フロア）が引き上がります。なぜなら、家を買うために保有者が売る必要がなくなるからです。短期では、米国の住宅関連当局がヘアカットとカストディ（保管）規則を公表するかを注視してください。ヘアカットは50%になりそうなので、$100k BTCは$50k 資産としてカウントされます。これは買い手の巨大なプールを開くことになります。XRPについては、USDCを上回ったこと以上に“自慢”ではありません。ETFによる買いと、国境を越えるフローの再流入を示唆しています。XRPレジャーの決済取引量は1週間で18%増加し、建玉（オープンインタレスト）は$1.2Bに到達しました。XRPが$2.00を出来高とともに維持できれば、次のゾーンは$2.45-$2.60です。$2.00を割り込むと$1.75がすぐ来ます。Strategyの上場株MSTRについては、NAV（純資産価値）に対するディスカウントが1.0未満というのは一部にとって珍しい買い場ですが、BTCが$65k で、かつ企業側が売っているため、多くの人がいまMSTRをショートしてBTCをロングし、ヘッジとして動いています。

やること：BTCは中核として維持し、下げたところでXRPを追加する（ただし損切りは厳密に）こと。ディスカウントが解消されるかフローが変わるまで、MSTRを追いかけるのは避けましょう。
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