資金調達（ファンディング）率を見たばかりなのに、また誰か方向性に賭け始めた。正直なところ、今の極端値が出たとき、最初の反応は突っ込んでトレンドを追うことじゃなくて、相手の注文板をどう捌くか、あるいは端っこに避けるにはどうするかを考えることだった。とにかくボラティリティが大きいときは、個人の感情が増幅されやすくて、その結果、流動性の構造そのものを見落としがちになる。

最近のLayer2の一連の口論もなかなか面白い。TPSで比べて、手数料で比べて、補助金で比べて……要するに「誰がより安く短期資金を引き留められるか」の勝負だ。短期資金は水槽の気泡みたいなもので、見ていて賑やかだけど、いちばん怖いのは手数料（ファンディング）の急変時に一斉に逃げること。自分のやり方は、極端な費率のときは、冗長分をもう一層多めに保有しておく——バックアップだと思って。水槽が割れたら気泡も残らないし、先に池そのものを安定させたほうがいい。

他はさておき、この相場下では忍耐が何より大事だ。ひとまずこんな感じで、AMMの曲線を眺めてみて、どこで手数料の配分からもう少し削り出せる余地があるかを確認しよう。