正直最近、オンチェーン上のプライバシーについての議論がまた盛り上がってきたけど、一般ユーザーの期待って実はかなり曖昧だと思う。

あなたがオンチェーンで送金したり、やり取りしたりするたびに、毎ステップがオンチェーンに痕跡として残る。これは公開台帳の性質そのもの。だけど多くの人は、新しいウォレットを使って、アドレスを変えれば安全だと思いがち。でも実際には、オンチェーン上の行動分析で、アドレスはすでに関連付けられて、資金の流れはパズルのように組み立てられていて、かなり「七七八八」になっている。前に、プロジェクト側がアドレスを掘り起こされて初期の横領（集金）を暴かれ、コミュニティがそのまま証拠を突きつけたことがあった。これはプライバシーの“暗い面”だと思う？とにかく私はたくさんのユーザーを見てきた。1回の送金にKYCを組み合わせた結果、後からすべての関連アドレスまで掘り返されて、実際けっこう理不尽だと思えるケースがあった。

プライバシーは絶対的な匿名性ではなく、「何をどこまで公開するか」の選択だ。一般ユーザーが持つべき期待は、自分の各操作が顕微鏡の下に置かれてしまうことを理解していること、特に大口の人やアービトラージのユーザーにとっては。コンプライアンスの境界については、今は規制当局がオンチェーンの資金の流れを見ていて、マネロンや制裁、税務など、各ステップでラインを踏み越える可能性がある。あなたが掘って提案して売るとき、戦略だと感じるかもしれないけど、オンチェーンの記録は永遠に残る。

私自身の長期的な定義は、実は「完全な1サイクルを経験すること」。四半期や月や季じゃなくて、同じプロトコルが2回の強気・弱気（牛熊）を生き抜いて、資金の流れに明確な断絶がないこと、あるいは大口の保有が突然集中していないこと。要するに、2〜3四半期耐えて崩れないものだけが、少なくとも“長期っぽさ”があると言える。とにかく私はまだ待ってる。3か月以上握らせてくれるプロジェクトを。