ある見解がなかなか面白い。ステーブルコインの供給増加やETFの純流入を見て、店外資金が一気に相場を押し上げるんだと思ってしまうんだよね。けれども、関連性は因果関係ではない。先週も私がオンチェーンのデータを追ってみたら、大口の一部がこっそり資金をコールドウォレットへ移していて、ハードウェアウォレットが品薄だった時期は、むしろコインを買い込む側がリスク回避していただけで、新しい資金が流入してきたわけではなかった。現象を結果だと決めつけるのは急がないで。フィッシングリンクが高頻度で出る時期に、皆のセキュリティ意識は確かに高まったけど、店外資金が結局どのルートを通るのかは、オンチェーンの資金フローがどう分岐するか次第。とにかく最近は、いくつかの大口アドレスを見て、彼らがどう動くかを追ってる。ニュースを聞くよりよほど確かだ。