最近、プロジェクト側が物事を進めるのを見ていて、ますます「人の預金を見ているみたいだ」と感じるようになってきた――何を言っているかではなく、どう使っているかを見る。

国庫の支出カーブは、ホワイトペーパーよりずっと正直だ。あるプロジェクト側は毎日「マイルストーン」を叫んでいるのに、オンチェーンのデータを見ると、gas費がdAppとのやり取りに使われている割合が、彼ら自身の給与よりまだ高くない。

ただ、私もあまり根硬く計算はできないので、好きなのは「資金調達率 + ロック中の推移（ロックアップ・カーブ）」が交差しているタイプの図だ。潮の満ち引きを見るみたいで、上下の揺れの間に、そのチームが本当にちゃんと仕事をしているかが伝わってくる気がする。

最近はアンロックのカレンダーが何度も話題にされる。みんな、売り圧が踏みつけられる（追い詰められる）ことを恐れている。言葉にすると難しいけど、とにかく私みたいな小口の個人は、気持ちを「バージョン更新」になじませた――以前はK線を見て乗り遅れを恐れていたけど、今はプロジェクト側が「バージョンの反復（アップデート）」の中で本当にバグを直しているかを、UIを変えるだけじゃなくて見たいと思っている。

ひとまずこんな感じ。あれこれ勝手に考えてみただけ。