いくつかのLSTのオンチェーンにおける流入・流出を見てみたけど、ちょっと面白いですね。再ステーキングという概念は熱いけど、利益の源泉を正直に言うと大きく3つあります。1つ目は基盤となる資産（例えばETH）そのもののステーキング報酬、2つ目は別のプロトコルにセキュリティサービス（AVS）を提供して稼ぐ手数料、3つ目は各種エアドロップやインセンティブです。ではリスクは？というと、実はかなりストレートで、スマートコントラクトの問題、流動性のデペッグ、そして大口が集中して逃げることによって起きる連鎖反応です。最近、大口アドレスの動きがかなり多いです。こっそり積み増しているのもあれば、分割して撤退しているのもある。とにかく、オンチェーンデータはかなりバラバラですね。

マクロの話としては、利下げへの期待や市場が同じく上がって下がるという議論も盛り上がっていますが、正直なところ、今はみんな心の底が定まっていない感じです。資金の流れが、時には常識通りに動かないことがある。まあ自分の習慣としては、わからない時はまずポジションを縮めて、感情に押されて動かされないようにしています。

ひとまずこんな感じ。