正直なところ、DAOのあの一連のガバナンス提案を見るたびに、まずは後ろにどれだけのインセンティブプールを詰め込んでいるのかをめくってみたくなります。聞こえはいいのを「エコシステム構築」なんて言いますが、実のところは大口のクジラやコアチームに給料を払うだけです。投票権？キャッシュフローの行き先と比べればただの見せかけで、手元にチップを多く持っている人が決める──結局「民主主義」ってお金の額と人数で数えてるだけなんですよね。

最近はRWAの利回りの話をしている人もいますが、オンチェーンのあの「年率化」商品たちと並べて比べると、私にはこれって国債とポンジを比べてるだけに見えます。あなたが言うオンチェーンのやつは一見ハイテクだけど、根本のロジックは結局、新しい金で古い穴を埋めることに頼ってる。まあ、私はこういう類の話は今のところ「バックアップ」だと思ってます──希望を全部一つの籠に入れないためのものではあるけど、バックアップであなたを金持ちにしてくれることなんて期待しない。あとは一歩ずつ様子見ですね。