先ざっとあるチェーン上のデータを見たんだけど、0.1ethの小さな注文が3体のロボットに挟み撃ちされて、サンドイッチ取引はきれいに食い尽くされてた。で、考えたんだよね。この手の裁定機会って、結局どっちが相手の手数料を食べてるのか、それとも相手があなたの流動性を食べてるのか。まあ観察してみると、多くの個人投資家が追いかけて「チャンス」だと見ているものは、実は他人が設計した罠にすぎない。

最近また、プライバシーコインやミキサー（混合）についての議論が荒れてきた。コンプライアンスの境界は曖昧だけど、チェーン上の裁定メカニズムはますます透明になってきてる。要するに、誰が光の中にいて、誰が影の中にいるのかが一目でわかる。私はとにかく、資金の流れがどう動くのかを見るほうが好きだし、コールに乗って突っ込んだりはしない。