📊 FT: 米国での富は、ますます「仕事」ではなく「資産の保有」によって生み出されるようになっている。

国全体の総収入に占める給与の割合は、40年にわたり下がり続け、2008年の危機の後にようやく止まった。代わりに、株式、非公開企業の持分、不動産ははるかに速いスピードで値上がりしてきた。この格差はテクノロジーによって加速された。というのも、最大の資産は、制限なしに拡大できる企業にあり、ネットワーク効果によって成り立ち、ニッチで支配的な地位を築いているからだ。さらに今は、人工知能のブームでそうした動きが一段と強まっている。

そこから、極めて限られた層のアメリカ人が、国の年間所得の12%に相当する富を保有しているといった数字も出てくる。

もちろん、この試算には慎重さが必要だ。いくつかの人物と、正確に把握しにくい非公開企業の価値に依存しているからだ。だが、進んでいる方向性は明らかだ。

BIS（国際決済銀行）は、さらに、（もし／いつ）AIが本当に人間の労働の大部分を奪うことになれば、収入に占める給与の割合は20%まで下がる可能性がある、と付け加えている。

つまり、資産が給与よりも速く値上がりする経済では、資本がないことは、構造的に負け続けることを意味する。そして、運／不運はここでは関係ないのだ……
だからこの領域での長期投資は、より高い利回りというよりも、そもそも富の創出から脱落しないことにある。
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