貸し借りの板を一通り見たあと、ついでにLSTと再質押のプールも眺めてみたんだけど、見るほどにこれは積み木を組むのにも似てるし、お皿を重ねていく感じにも似てるなって思った。利回りはけっこう高く見えるけど、どの層もレバレッジを積んでいて、気持ち的にずっと少し不安がある。

正直、再質押の利益って結局どこから来るの？つまり、質押の利回り＋プロトコルのインセンティブ＋いわゆる“入れ子”による拡大だよね。でもリスクは？スマートコントラクト、流動性、清算。どれか一つでもうまくいかなかったら、ただ忙しくなるだけで終わる可能性がある。最近、モジュール化されたブロックチェーンやDAレイヤーのあれこれの新しい物語を見かけて、開発者同士が盛り上がっていて、データ可用性、ソーターとか。普通のユーザーの自分は聞いても頭が真っ白になる——まあ、これらの新しい概念が本当に現実に落ちるかは分からないけど、新しいプロトコルが出たからって、また同じように押し込む羽目にはなりたくない。

まあいいや、とりあえずこのまま。利率のパネルを引き続き見ておくよ。少なくともまだ分かるから。