7月18日 ビットコインとイーサリアムの値動き分析：縮小取引量での方向性の決断

2026年7月18日、ビットコインは$63,900付近で取引量を縮小しながら調整しており、イーサリアムは$1,845を堅く維持している。短期の値動きでは重心が上がっているものの、大局的な下落構造は変わっていない。$65,500〜$67,000のレンジは、強気派が必ず攻略すべき重要な防衛ラインとなる。この記事では、最新のETF資金フロー、米連邦準備制度（FRB）政策への見通し、そしてテクニカル面のシグナルを組み合わせ、現在の市場構図と起こり得るブレイクの道筋を深掘りする。

一、相場の振り返り：安値発進後のV字反発、多頭の粘りが見える

昨日の夜、米国株の取引開始後、ビットコインは典型的な「安値発進高値回帰（低開高走）」の局面を見せた。価格は先に日中安値の$62,505まで下げ、続いて強気派が出来高を伴って反撃し、安値圏で長い下ヒゲの付いた陽線を形成した。短期的には一時$64,356まで上昇したが、その後は伸び悩んだ。以降は取引量を伴わないまま陰線が続く調整局面に入り、$63,900付近で落ち着いている。

イーサリアムの動きはさらに激しい。開始後、売り方が出来高を伴って優勢となり、価格は一度$1,802の水準まで下探し、ちょうど反発の起点（立ち上がり地点）を形成した。その後は$1,855で上値を抑えられ、現在は$1,845付近で底堅く推移している。

この値動きは、直近市場の核心的な特徴を裏付けている。ボラティリティ（変動性）は存在するが、持続性が不足している。上昇のたびに出来高が継続的に伴わず、その結果として価格は前回高値を有効に突破できないため、反発のトレンドは続きにくい。

二、重要価格帯の分析：$65,500——強気派の「マジノ線」

ビットコイン：$63,500〜$64,500のレンジが短期の綱引きの焦点

4時間足の相場を見ると、ビットコインの全体の重心は確かに上向きになっている。押し目の局面でも重要なサポートを割り込んでいないことから、強気派には前回高値を突破するチャンスがまだ残っていることが分かる。だが、何度か上昇しても出来高が継続的に伴わず、それが反発を制約する主要なボトルネックになっている。

現在、市場が抱える核心的な矛盾はこうだ。大局的な下落構造に目立った変化がない。$65,500〜$67,000のレンジを有効に突破できない場合、後続の上昇余地は開きにくく、ましてや$70,000、さらには$80,000といった心理的水準への回帰は難しい。

最新の市場データによれば、ビットコインの7月18日の提示価格は約$63,930で、過去24時間で微増の0.18%だが、過去1か月では下落が約3%に達している。7月15日には一時$65,471まで反発したものの、定着できず、その後は下落した。こうした「ダマし（見せかけのブレイク）」の形は、上側のプレッシャーが重いことをさらに裏付ける。

注目すべきは、Coinbaseのビットコイン・プレミアム指数が連続60日間でマイナスであり、歴史上最長の記録を更新している点だ。この指標は通常、米国の機関投資家の需要を反映する。マイナスが続くということは、現物ETFが流入を引き寄せているとしても、米国側の機関の広範な買いの意欲は依然として弱いことを意味する。

イーサリアム：$1,830〜$1,860のレンジが短期の方向性を決める

イーサリアムは現在$1,845付近で推移しており、$1,830〜$1,860のレンジが短期の重要な綱引きゾーンとなっている。ビットコインと比べてイーサリアムの変動はより大きく、これはそのDeFiエコシステムの活発さやLayer2の競争構図と深く関係している。

7月全体の流れを見ると、イーサリアムは7月15日に$1,883の高値に到達したが、その後$1,833まで下落した。この「高値を取りに行ってからの押し戻し」の動きはビットコインと非常に連動しており、両者は現時点でそれぞれの固有のファンダメンタルの差よりも、マクロ要因により左右されていることを示している。

三、資金フロー：ETFの「出血」と構造的な分断

現物ETF：流入と流出が交互に発生し、機関の信頼はまだ固まっていない

7月16日、米国の現物ビットコインETFは$7,915万の純流入を記録し、ベライドIBITが$3,344万を寄与した。これより前日（7月15日）は流入規模がさらに大きく、約$1.08億で、そのうちIBITが$8,082万を独占し、構成比は約75%だった。

しかし、この前向きなシグナルが、より深い脆弱性を覆い隠すことはできない。今週初め、米国の現物ビットコインETFは$4.24億の単週純流出を記録していた。さらに30日累計の純流出は$49.3億に達している。つまり直近のプラスの流入は、最近の過度な売りの技術的な調整であって、トレンドの反転を示すものではない可能性が高い。

警戒すべき一つの兆候は、ETFが直近では純流入を記録しているにもかかわらず、Coinbaseのプレミアム指数が継続的にマイナスであることだ。この「乖離」は、機関投資家の需要が市場全体の合意というより、少数のETF提供者（例：ベライド）に強く集中していることを示唆する。仮にIBITの流入が鈍化すれば、ETF全体の資金も急速にマイナスに転じうる。

清算データ：レバレッジのリセットが完了し、市場の脆弱性が低下

過去24時間、全ネットワークの暗号資産の清算額は約$4,150万で、その内訳はショート清算が$2,395万（57.7%）、ロング清算が$1,755万（42.3%）となった。この「ショートが押し出される（スクイーズされる）」構図は、7月15日の反発と呼応しているが、規模は限定的であり、トレンド反転のシグナルとしては遠く及ばない。

より長期の視点では、過去30日累計の清算額は$27.1億に達しており、最大の単日清算イベントは6月25日（$3.63億）である。これほど大規模なレバレッジの清算が意味するのは、市場がかなりの程度「デレバレッジ（借入・レバレッジ解消）」を完了したということだ。客観的には、短期で極端な相場が出現する確率を下げる。

四、マクロ背景：FRBの「ダモクレスの剣」が高く掲げられている

7月FOMC会合：市場の究極の審判

7月28〜29日のFRBの金融政策決定会合は、現在の市場で最大の不確実性の源泉となっている。市場予測では、約70%の確率で「FRBが政策金利を据え置く」見通しが示され、残りの確率では利下げではなく追加利上げの可能性まで示唆されている。

この見通しはリスク資産に対して明確な圧力となる。2026年上半期、ビットコインは史上最高値$126,000（2025年10月）から6月末の約$58,000へ下落し、下落率は50%超。注目すべきは、この下落局面が暗号資産業界内部の出来事によって引き起こされたわけではない点だ。大きな取引所の倒産はなく、ステーブルコインのペッグ崩れもなく、米国の戦略的ビットコイン保有もintactのままだ。ダメージのほぼすべては、外部の2つの力——FRBの強硬（タカ派）的スタンスと、ETF資金の継続的な流出——によるものだ。

7月のCPIデータ（7月14日発表）と雇用統計の非農業部門レポート（7月2日発表）が、FOMCの意思決定に影響する重要な変数になるだろう。インフレ指標が落ち着けば9月の利下げに道が開く可能性があるが、数字が頑固に高止まりすれば追加利上げへの懸念が再び強まる。

規制の動き：CLARITY法案の中長期的な影響

7月17日のCLARITY法案の公聴会は、もう一つ注目すべき触媒だ。この法案はステーブルコインのルールを明確化し、SECによる過度な執行権を制限することを目的としている。進展があれば、Solana、Cardano、XRP、そしてコンプライアンスを重視するDeFiプロジェクトにとって追い風となる。

ただし、規制面の追い風はより「構造的で中長期的」な影響が中心であり、短期的にマクロの流動性が支配する市場トレンドを覆すのは難しい。

五、テクニカルの深掘り：縮小取引量の横ばいの裏にある売り・買いの綱引き

ビットコイン 4時間構造：重心は上がるが出来高が足りない

4時間足の観点では、ビットコインは7月初めの$58,000安値以降、「安値を切り上げ、安値ラインは上昇するが、高値は横ばい」という整理の形を作ってきた。この形はテクニカル分析上、「上昇三角形」の芽に相当し、理論上は強気寄りだ。しかし問題はこうだ。上向きに衝撃が入るたびに、出来高が縮んでいる。

具体的には、7月15日に$65,471まで反発した際に出来高が目立って増えていない。これは追随する買いが不足しており、強気側の主力が大規模に参入していないことを示す。その後の出来高を伴わない押し戻しは、「見せかけのブレイク」という判断をさらに裏付けた。

現在の価格は$63,900付近で出来高を伴わずに横ばいとなっており、売りの勢いが弱まり続けているため、短期の値動きの余地は限られている。こうした「静かな期間」は、方向性のブレイクが近いことを示すことが多いが、ブレイク方向は確認待ちだ。

イーサリアム：1800ドルの心理的節目を巡る攻防戦

イーサリアムは$1,800付近で比較的強い下支えを示している。7月8日と7月13日に2回その位置をテストした後、いずれも反発が起き、「ダブルボトム」の芽が形成されつつある。ただしビットコインと同様、反発の過程での出来高の適合は理想的ではない。

よりマクロの視点で見ると、イーサリアムが直面する課題は価格面だけでなく、生態系の競争圧力も含まれる。Solanaなどの高性能なパブリックチェーンの台頭、Layer2ソリューションの断片化はいずれも、ある程度イーサリアムのネットワーク効果を分流させている。この点は長期的にETH/BTCの為替（比率）の修復余地を制約する可能性がある。

六、運用戦略：忍耐して見守り、無効な取引を減らす

核心的な見解：頻繁な操作は損失の温床

現在の市場環境における最大の罠は、「頻繁に動くことで機会を探しているように見えて、実際にはミスを犯す確率を際限なく拡大している」ことだ。トレンドが明確でない、出来高を伴わない整理局面では、買って追い、売って切るような行動のたびに、両方向から刈り取られる犠牲になる可能性がある。

具体的な提案：

ビットコインの場合：

• $63,500〜$64,500のレンジでのブレイク方向に注目

• 出来高を伴う形で$65,500を突破した場合、軽めのポジションで追随を検討し、目標は$67,000〜$70,000

• $62,500のサポートを割り込む場合、二度目の底探りリスクに注意。下側の重要サポートは$60,000および$58,000

イーサリアムの場合：

• $1,830〜$1,860のレンジでの攻防（得失）に注目

• $1,860の上に定着できれば、$1,900〜$1,950に挑戦する可能性

• $1,800の節目を下回れば、$1,750〜$1,780のサポート帯を再テストする可能性

ポジション管理の原則：

• 現段階では総ポジションを30%〜50%以内に抑え、十分な現金の備えを残すこと

• FRBの政策決定会合前（7月28日以前）に大規模な方向性賭け（押し目・追い目の大きな仕掛け）を避ける

• すでに含み益がある場合は、重要なレジスタンス付近で一部を減らして利益を確定することを検討

七、結論： 「局面を打ち破る者」の登場を待つ

7月18日の市場は、典型的な「嵐の前の静けさ」を思わせる光景だ。ビットコインは$64,000付近で出来高を伴わずに調整し、イーサリアムは$1,845で底堅く推移しており、両者ともに膠着状態を破れる触媒の到来を待っている。

その触媒はおそらく次のいずれかだ：

• FRBの7月FOMC会合でのハト派への転換

• 現物ETF資金フローの継続的なプラス化

• ある種の「ブラックスワン」事象が引き起こす流動性ショック

触媒が現れるまで、最も賢明な戦略はこうだ。取引頻度を下げ、ポジションのリスクを管理し、重要な価格帯への感度を維持すること。市場は永遠に横ばいではないが、ブレイクが来るときにそれを掴めるのは十分に準備できている取引者だけだ。

免責事項：この記事は市場分析のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。暗号資産市場は変動が激しいため、各自のリスク許容度に応じて慎重に判断してほしい。

#PreIPOs第二期OpenAI认购 $BTC ‌