RWAのことを「次の1兆ドル級の物語だ」だの何だの言わないで。まずは手元の「米国債トークン」の償還（リデンプション）条項を見てから言ってください。流動性？大半はチェーン上に積み上げた“深さ”にすぎない。大口が一度取り付け騒ぎを起こせば、基礎となる資産は清算レイヤーを3つも隔てた先にある。いったいどれだけ速く走れるの？要するに、今RWAを吹いている連中は、伝統金融のゴミをDeFiの流行ブランドで包装しているだけです。資金調達（ファンディング）レートが極端になる件も、結局はこれと同じこと——みんなが反転に賭けてる。でもオンチェーンの流動性プール、本当に償還に耐えられるの？少なくとも私は信じてません。清算を経験したことがない人は目を覚ましてください。