トータルで1.89兆ドルの顧客資産を運用するT. Rowe Priceは、2026年7月16日、アクティブ・クリプトETFがNYSE ArcaでティッカーTKNZのもとで取引を開始したと発表しました。この商品は、複数の主要な暗号資産へのスポットのエクスポージャーを提供します。その立ち上げは、アクティブ配分が、単一トークンやパッシブ運用型の商品に対して投資家にとって意味のある代替となり得るのかを試すものです。
同社は次のように述べています:
「本ファンドは、市場で提供される最初のアクティブ運用のマルチトークン・スポット連動型の上場商品です。今日、NYSE Arcaで取引を開始しました。」
T. Rowe Priceのデジタル資産部門責任者であるBlue Macellariは、共同ポートフォリオマネジャーのStefan Hubrich、David Kroger、Sean McWilliams、Dante PearsonとともにTKNZを運用しています。彼らの投資経験は9年から21年の幅があり、一方でMacellariはオルタナティブ資産運用で2十年以上の経験を有しています。
SECは、2026年6月12日に同商品を上場し取引するためのNYSE Arcaの提案を承認しました。トレンド、ラリー、市場のローテーションが進展するにつれて、マネジャーはポートフォリオを調整できます。
開示された保有状況から、アクティブな分散は暗号資産の間での均等配分を意味しないことが分かります。2026年7月17日時点でBTCはポートフォリオの41.13%を占め、支配的なポジションとなっています。次いでETHが18.31%で、BNBはファンド資産の11.12%でした。
SOLとXRPはそれぞれ9.46%と9.42%でほぼ同程度の配分を保有しています。HYPEはさらに別の6.14%を占めました。これら6つの暗号資産だけで、ポートフォリオの95%以上を占めており、ファンドは当初、比較的少数の主要トークンのグループに対して大半のエクスポージャーを集中させていたことを示しています。
2026年7月17日時点のTKNZの保有。出所：T. Rowe Price小さなポジションには、XLMが2.84%、ドージコインが1.30%含まれます。USD Coinは0.17%で、現金および現金同等物は0.12%でした。配分は複数の資産にわたる分散を提供しますが、ビットコインとイーサリアムだけでファンドのほぼ3分の5を占めています。
決定的な違いは、TKNZが保有するトークン数そのものではなく、ポートフォリオマネジャーがそれらの保有をどのように変えられるかにあります。多くのデジタル資産の上場商品（ETP）は、1つの暗号資産に集中するか、パッシブな戦略を追随します。TKNZはその代わりに、同社の調査に基づく、かつリスクを意識したプロセスを、対象となる暗号資産のグループ全体に適用します。
「暗号資産の性質は急速に進化し、場合によっては非常に変動し得るため、この分野においてアクティブ運用は非常に大きな意味を持ちます」とMacellariは述べ、さらにこう付け加えています:
「T. Rowe Price アクティブ・クリプトETFの立ち上げにより、投資家は、入念に選定され、専門家が運用するマルチコインのポートフォリオにアクセスでき、自分で暗号資産の配分を構築する際の当て推量をなくすのに役立ちます。」
T. Rowe Priceは、ブロックチェーン技術、デジタル資産、そしてそれらが市場や投資ポートフォリオに与える影響について、数年をかけて調査してきたとしています。Macellariのもとで同社は、デジタル資産取引のためのモジュール式インフラも開発し、機関投資家向けのサービス提供者とも連携して、運用能力を拡大するための取り組みを行いました。
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T. Rowe Price、BTC、ETH、XRPを主要保有銘柄に含むアクティブ型スポット・クリプトETFを立ち上げ
重要なポイント
アクティブ運用とマルチトークンの暗号資産ポートフォリオ
トータルで1.89兆ドルの顧客資産を運用するT. Rowe Priceは、2026年7月16日、アクティブ・クリプトETFがNYSE ArcaでティッカーTKNZのもとで取引を開始したと発表しました。この商品は、複数の主要な暗号資産へのスポットのエクスポージャーを提供します。その立ち上げは、アクティブ配分が、単一トークンやパッシブ運用型の商品に対して投資家にとって意味のある代替となり得るのかを試すものです。
同社は次のように述べています:
T. Rowe Priceのデジタル資産部門責任者であるBlue Macellariは、共同ポートフォリオマネジャーのStefan Hubrich、David Kroger、Sean McWilliams、Dante PearsonとともにTKNZを運用しています。彼らの投資経験は9年から21年の幅があり、一方でMacellariはオルタナティブ資産運用で2十年以上の経験を有しています。
SECは、2026年6月12日に同商品を上場し取引するためのNYSE Arcaの提案を承認しました。トレンド、ラリー、市場のローテーションが進展するにつれて、マネジャーはポートフォリオを調整できます。
TKNZの当初保有銘柄が示すもの
開示された保有状況から、アクティブな分散は暗号資産の間での均等配分を意味しないことが分かります。2026年7月17日時点でBTCはポートフォリオの41.13%を占め、支配的なポジションとなっています。次いでETHが18.31%で、BNBはファンド資産の11.12%でした。
SOLとXRPはそれぞれ9.46%と9.42%でほぼ同程度の配分を保有しています。HYPEはさらに別の6.14%を占めました。これら6つの暗号資産だけで、ポートフォリオの95%以上を占めており、ファンドは当初、比較的少数の主要トークンのグループに対して大半のエクスポージャーを集中させていたことを示しています。
2026年7月17日時点のTKNZの保有。出所：T. Rowe Price小さなポジションには、XLMが2.84%、ドージコインが1.30%含まれます。USD Coinは0.17%で、現金および現金同等物は0.12%でした。配分は複数の資産にわたる分散を提供しますが、ビットコインとイーサリアムだけでファンドのほぼ3分の5を占めています。
なぜT. Rowe Priceはアクティブ配分に依存しているのか
決定的な違いは、TKNZが保有するトークン数そのものではなく、ポートフォリオマネジャーがそれらの保有をどのように変えられるかにあります。多くのデジタル資産の上場商品（ETP）は、1つの暗号資産に集中するか、パッシブな戦略を追随します。TKNZはその代わりに、同社の調査に基づく、かつリスクを意識したプロセスを、対象となる暗号資産のグループ全体に適用します。
「暗号資産の性質は急速に進化し、場合によっては非常に変動し得るため、この分野においてアクティブ運用は非常に大きな意味を持ちます」とMacellariは述べ、さらにこう付け加えています:
T. Rowe Priceは、ブロックチェーン技術、デジタル資産、そしてそれらが市場や投資ポートフォリオに与える影響について、数年をかけて調査してきたとしています。Macellariのもとで同社は、デジタル資産取引のためのモジュール式インフラも開発し、機関投資家向けのサービス提供者とも連携して、運用能力を拡大するための取り組みを行いました。