ようやくグループをミュートしました。この数日、グループ内でステーブルコインの脱ペッグや準備（リザーブ）の監査について行ったり来たりするスクショが出回っていて、正直少し疲れます。不安な気持ちは伝染しますが、こういうときほど落ち着いて整理して考えなければなりません。

話を本題に戻します。最近また各種の利回りアグリゲーターを見ています。APYは確かに魅力的に見えるのですが、毎回入ったときの最初の反応は利回りの計算ではなく、コントラクト権限とコールバックのロジックを確認することです。つまり、高いAPYの裏には往々にして2つのものが隠れています。1つは、コントラクト設計がどれだけ厳密か。もう1つは、相手が結局誰なのか。あなたが稼いだその分は、結局本当の収益なのか、それとも誰かの元本が穴埋めしているだけなのか？

年率で数百％みたいに見えるプロジェクトでも、実際には土台が自分で発行したトークンばかりで、ちょっと売り込まれるだけでゼロに戻ることがあります。さらに、コールバック関数の書き方がひどいものは、極端な相場に遭うと全チェーンで一緒に崩れます。とにかく、私は今のところ高いAPYを見たらまず罠だと思って、コントラクトと相手を調べてから判断します。少し儲けを減らしてでも、地雷は踏まない。