モジュール化ブロックチェーンやDA層の物語をまた誰かが吹聴していて、開発者は興奮しっぱなし、ユーザーは呆然としている——正直なところ、いまの時代に自分の取引が結局誰に割り込まれたのかを理解できるだけでも十分すごいことで、データの可用性なんて話をしている場合じゃない。

MEVというのは、言ってしまえばオンチェーンでの割り込み権のことだ。誰かはgasを払って割り込みたいと思い、誰かはサンドイッチに挟まれてわけもなく巻き込まれる。イーサリアムの並べ替えルールは、要するに「より高く払った者が勝つ」。公平？ 順序権そのものが公平に配分されるものではなく、投票権、バリデータ、MEVボットが層ごとに入り組んで、最終的にツケを払うのは結局、一般の投資家だ。あなたが動かすスマートコントラクトがあっても、結果として相手があなたの前に走ってきて、あなたが損して相手が得をする——これは技術の問題ではなく、ゲームの問題だ。

並べ替えルールが透明であるほど割り込みコストは下がるが、透明であるほどアービトラージに狙われやすくもなる。なかなか皮肉な話だね。分散化は公平を望む。でも「公平」の定義が技術の問題だったことは一度もない。ガバナンスの問題だ。次のフォークで並べ替え権がまた再配分されるのか、それともいっそMEVを回収可能な税のようにしてしまうのか、誰にもわからない。少なくとも私は、今の「金がある方が割り込む」みたいな遊びにはあまり期待できない。とりあえず、このままで。