最近安定通貨のオンチェーンデータを見てみたら、総供給量は実はゆっくり増えているのに、価格はあまり動いていないことに気づきました。多くの人はETFの流入を見ると「強気相場きた！」と叫び、また店頭資金を命綱のように見なしているようですが、私はこの2つはせいぜい関連しているだけで因果関係ではないと思います。利下げ期待の時期には、米ドル指数とリスク資産が同じように上がったり下がったりしていて、けっこう不思議ですよね。市場のセンチメントが基本面をまったく気にしないこともある、ということを示している感じがします。ともかく自分の戦略は、安定通貨に継続的に資金が入ってきているかを見て、大まかな方向性をあれこれ妄想しないことです。あなたはどう？