ビットコインの57700ドルは、本サイクルの弱気相場における最終的な底ではない確率が高い。現在の市場は依然として深い調整局面にあり、底を確定できるだけの複数の信号はまだ出ていない。

過去の弱気相場の市場パターンから見ると、ビットコインの各ラウンドの弱気相場には通常3つの大きな特徴がある。下落幅、時間の長さ、アルトコインの対ETHの下落率である。本ラウンドは2025年10月の高値12.6万ドルから57700ドルまで下落しており、最大の下落幅は約54%で、過去の弱気相場の中では下落幅が最も小さい部類に入るが、それでも歴史的平均の80%以上の下落にはまだ差がある。また、弱気相場の継続期間はすでに237日で、歴代で第4位の長さではあるものの、それでも過去12カ月ほどの典型的な周期には達していない。さらに、アルトコインがETHに対して下落した幅は44.3%にとどまり、今回の弱気相場における86.6%という水準を大きく下回っており、市場のリスク選好がまだ完全に清算されていないことを示している。

市場が前途多難なのは、複数の重い圧力が依然として存在するためだ。ETFは継続して純流出が続き、FRBのバランスシート縮小（縮表）は止まっておらず、実質金利は高止まりしている。さらに、機関投資家のレバレッジ・ポジションはいまだ解消（デレバレッジ）途上である。株式市場も苦しい状態にある。これらの要因が共に、ビットコインの反発の勢いを抑え込んでいる。もし前提として「見せかけのブレイク」なら、本当の底は2027年1四半期、あるいは4万ドル台まで下落する可能性もある。$BTC ‌#夏日创作营