#USEndsLatestStrikesOnIran

米国はイランへの連続6夜の攻撃を完了した。これは2026年2月の紛争開始以来で最長の継続的な爆撃作戦となる。CENTCOMは、ブーシェフル、チャー・バハール、ジャスク、コナラク、アブ・ムーサ、バンダル・アッバースにまたがる防空施設、沿岸監視、軍事ロジスティクス、海上能力への攻撃を確認した。7月16〜17日の攻撃では、バンダル・ハマイル近郊の橋とイランシャフル空港も攻撃され、少なくとも7人が死亡した。ヘグセス国防長官は、イラン軍の軍事塔が崩れ落ちる映像を公開した。
引き金となったのは、イランが7月12日に、サウジおよびカタールのタンカーを含む商船への攻撃の後、ホルムズ海峡を閉鎖したことだった。米国は、イランの全港に対する海上封鎖を再適用した。当初提案されていたのはホルムズ通航に対する20%の通行料だったが、その後、封鎖を維持したまま湾岸諸国の投資案件で置き換えた。イランは報復として、バーレーン、クウェート、カタールの米軍基地に対し、計7回のドローンおよびミサイル攻撃を実施し、さらに7月17日には初めてシリアの米軍基地も攻撃したとし、死者が出たと主張した。イラン軍はTelegram上で、もし米国が「イランの重要インフラ」を攻撃すれば、「地域で無傷で残っているものはすべて粉砕される」と警告した。6月17日の停戦は実質的に死んでいる。トランプは「終わった」と宣言し、イランと交渉するのは時間の無駄だと呼びかけた。取引に関する市場の価格付けは、確率26%にまで下がった。
ビットコインは、約$65,000から約$63,479へ下落した。下落率はおよそ3.0%〜3.2%。ビットコインは5週連続の週次下落に向けており、これはここ数年で最長の連敗となる。過去1か月の下落率は、$66,210から3.25%で、また年初来（前年同月比）ではBTCは$118,640から46%下落している。安全資産の物語にもかかわらずBTCが下がる理由は、原油主導のインフレ懸念がFRBの利上げ観測を強めること、利上げが利回りの出ない資産に不利に働くこと、リスクから資金が逃げることでドルが強含むこと、そして機関投資家の先物トレーダーがレバレッジ建てポジションを削ることにある。7月8日だけでも、暗号資産のポジションで4億5000万ドル超が清算され、アルトコインがその打撃をより大きく受けた。BTCの主要なサポート水準は$62,000、次いで$58,000。もし$62,000が確実に割れるなら、$58,000〜$60,000が起こり得る。
イーサリアムは$1,967から約$1,760へ下落し、下落率はおよそ10.5%となった。これは割合の面でETHの調整がBTCより3倍以上深いことを意味する。ETHは過去1か月で9.8%下落しており、年初来（前年同月比）では$2,972から40%下落している。アルトコインは、資金が最初に、そして最速で流出するため、リスクオフ環境ではより大きく苦しむ。ETHのドミナンスは7月上旬に買われ過ぎ警告に達しており、押し目の下げは急激だ。しかし、ETHのOBV移動平均は依然として強気で、根底の蓄積トレンドは崩れていないことを示している。状況が安定すれば、ETHはBTCよりも速く回復する可能性がある。下振れ目標（紛争が悪化した場合）：$1,700、その次に$1,600。
WTI原油は現在$80.61/バレルで、今日2.10%上昇。ブレント原油は$85.66/バレルで、今日1.70%上昇。両者は過去1週間で約12%上昇している。エスカレーション前、ブレントはおよそ$73〜$75だった。7月7日に3%急騰。7月13日、トランプが封鎖を発表すると、ブレントは9.6%跳ね上がって$83.30となり、2020年5月以来の最大の日次上昇となった。7月15日にはブレントが$87.08まで到達し、一時$89にも達した。現在の水準は、エスカレーション前比で約16%の上昇に相当する。ホルムズ海峡は戦前、世界の石油・ガスの出荷の約20%を運んでいた。イランが閉鎖し、米国がイランの港を封鎖すれば、供給は深刻に寸断される。原油市場の構造はバックワーデーションに移行しており、短期の需給逼迫を示している。これは、7月上旬のコンタンゴ（豊富な供給を示す）と対照的だ。イランはフーシ派に対し、紅海航路の遮断でもすぐに対応できるよう待機するよう求めている。もしホルムズと紅海の両方が同時に寸断されれば、ブレントは$100を超える可能性がある。アナリストは、ブレントが$88〜$92を試し、WTIは来週$83〜$87へ押し上げられるとみている。インフラが攻撃されれば、スパイクで$95超もあり得る。湾岸の輸出施設への攻撃が1回成功するだけで、数時間で$10〜$15上乗せされ得る。
金は1オンスあたり約$3,980〜$4,038で、6週間ぶり最大の週次下落に向かっており、今週は約3.4%下落。7月14日のピーク（$4,100近辺）から、金はおよそ2.9%下落した。過去1か月では金は5.9%下落した一方、前年同月比では21.9%上昇している。今回の危機で金が下がる理由：原油の上昇がインフレ期待を押し上げる、利上げ確率が強まる、高金利は利回りの出ない金に不利、そしてドルが強含む。6月のCPIはインフレ3.5%、コア2.6%で、ともに市場予想を下回り、一時的に金を押し上げた。しかし、これらの数値はまだ原油急騰を反映していない。7月のデータが$85超の原油を織り込むと、インフレ期待は再び上昇する。すると、スタグフレーション的な布陣になる：成長は鈍化するのにインフレは高止まりする。これは金にとって理想的な長期環境だ。ただし、利上げ懸念が主導する時期で、スタグフレーションが明確になる前の移行期間は、金にとって最も弱いゾーンになる。今日の銀は約$57で、1.34%下落。過去1か月では20.6%下落。金・銀レシオは約71で、金に比べて銀が売られ過ぎを示唆している。重要な金の水準は$3,985。これを上回って維持できれば、中期の強気構造は保たれる。利上げ懸念が強まれば、金は$3,950〜$3,900を試す可能性がある。スタグフレーションの物語が定着すれば、金は$4,200〜$4,500へ押し上げられるかもしれない。極端な紛争シナリオでは、金が$5,000超に到達する見通しもある。
今後数日間の暗号資産見通し：BTCはおそらく$60,000〜$64,000で推移し、下限寄りのバイアスがかかる。攻撃が激化する、あるいはイランがインフラを攻撃した場合、BTCは$62,000を下回ってブレイクし、$58,000〜$60,000を試す可能性がある。ETHはおそらく$1,700〜$1,850で推移し、下方は$1,600に向かう可能性。アルトコインは、エスカレーション1回のセッションごとに5〜10%の下落が起こり得る。さらに、3億〜5億ドル規模の追加清算も現実的だ。転換点は、いずれかの外交的ブレークスルーでホルムズが再開する場合、またはマクロの物語が利上げからスタグフレーションへシフトする場合だ。現状は、負のフィードバックループが支配的だ：原油が上がる→インフレが上がる→利上げが上がる→ドルが上がる→暗号資産と金が下がる。
今後数日間の原油見通し：ほぼ確実に上昇が続く。ホルムズ封鎖の解決はなく、双方がエスカレートし、イランは地域のインフラ破壊を示唆している。ブレントは$88〜$92へ、WTIは$83〜$87へ向かうことを想定すべきだ。イランが湾岸の原油インフラを攻撃すれば、ブレントは$95〜$100+まで急騰し得る。フーシ派の紅海での活動開始は、その上にさらに5〜10%のプレミアムを上乗せする。天井（最も上振れ）シナリオは、外交的ブレークスルーで、その確率はおよそ25〜30%。
今後数日間の金見通し：利上げ懸念で下押しされる力と、スタグフレーションのヘッジ需要で押し上げられる力の綱引き。おそらく$3,950〜$4,050で推移し、値動きは大きく、不確実性も高い。FRBが「7月のインフレは問題になりそうだ」と示せば、金は$3,950寄りになる。成長データが悪化し、かつ高い原油が続けば、スタグフレーションへの反転（フリップ）が金を$4,100〜$4,200へ押し上げる。中長期では、この紛争は構造的に金にとって強気材料で、$4,200〜$4,500へ、そしてさらに大きく上方の可能性もある。
主要価格サマリー：BTCは約$63,479で、$65,000から3.0%下落、月次で3.25%下落、年次で46%下落。ETHは約$1,760で、$1,967から10.5%下落、月次で9.8%下落、年次で40%下落。WTIは$80.61で日次+2.10%、週次+12%、月次+4.7%。ブレントは$85.66で日次+1.70%、週次+12%、エスカレーション前から+16%。金は約$3,980で、ピークから2.9%下落、週次で3.4%下落、月次で5.9%下落、年次で21.9%上昇。銀は約$57で、日次1.34%下落、月次20.6%下落。
@Gate_Square