また反転：SOX、フィラデルフィア半導体が下落し、美光が大幅に上昇！

今夜、連続で叩かれていた美光・サンディスクがついに踏ん張り、寄り付きが-5%だったところから、大口の強気派（大V）までに+2%へ。いっぽうフィラデルフィア半導体はまだマイナス2%の水面下
マクロで見ると、資金は市場から離れていない。ただし資産配分とバリュエーション（評価）ロジックが変わっただけだ

まず取引のコアが変わった：市場が再びインフレ指標の落ち着き（低下）を織り込み直し、さらにFRBの利上げ予想が下がった。ドル指数100.7は上昇日を終えて日足で横ばい、10年国債利回りは4.53まで下落。原油は上昇しているが、金も上がっている

次に資金が、まだ最も混み合ったAIに戻っていない：もしAIがマクロの金利圧力によってだけ押されているのなら、利回りが戻れば半導体全体が一緒に反発すべきだ。しかし美光・サンディスクだけが超過下落から反発し、β（ベータ）半導体は相変わらず下落。AIは「清算が終わった後の銘柄選別段階」に入るのかもしれない

最後に資金が、より確実性の高い資産へ分散した：銀行株が最初に恩恵を受け、金も続いて反発。暗号資産もリーダーのBTCが先に反発している

ただし1日分のデータだけでは、市場が本当に転換したと証明できない。これからは、米国債が4.5前後で安定できるか、金が引き続き強さを保てるか、美光・エヌビディアおよびSOXの上昇幅の比較も見ていく必要がある

もし、私たちの言う通りAIが「清算が終わった後の銘柄選別段階」に入り、その見立てが確立するなら、私は優先的に次の2つの購入を考える：
①最も利益を出しやすい買い手（Microsoft、Google、Meta）
②過剰に売られている空売り筋（NVIDIA、美光）