#USEndsLatestStrikesOnIran

米国はイランへの6夜連続の攻撃を完了した。これは2026年2月の紛争が始まって以来、最長の継続的な爆撃キャンペーンだ。CENTCOMは、ブーシェフル、チャハ・バール、ジャスク、コナラク、アブ・ムーサ、バンダル・アッバースにおいて、防空拠点、沿岸監視、軍事ロジスティクス、海上能力に対する攻撃を確認した。7月16〜17日の攻撃では、バンダル・ハミール近郊の橋とイランシャフル空港も攻撃され、少なくとも7人が死亡した。防衛長官ヘグセススは、イラン軍の監視塔が崩れ落ちる映像を公開した。
引き金となったのは、イランが7月12日に、サウジやカタールのタンカーを含む商船への攻撃の後にホルムズ海峡を閉鎖したことだ。米国は、イランの全ての港に対する海上封鎖を再導入した。当初は「ホルムズ通過料金を20%」と提案され、その後、封鎖を維持したまま湾岸諸国の投資案件に置き換えた。イランは報復として、バーレーン、クウェート、カタールの米軍基地に対し、ドローンとミサイルによる7回の連続攻撃を実施した。さらに7月17日には初めてシリアの米軍基地も攻撃したとし、死者が出たと主張した。イラン軍はTelegramで、もし米国がイランの重要インフラを攻撃すれば、「地域内のものはすべて、まだ無事であっても粉砕される」と警告した。6月17日の停戦は事実上は死んでいる。トランプはそれを「終わった」と宣言し、イランとの交渉は時間の無駄だと述べた。協定に関する市場の織り込み確率はわずか26%にまで下がった。
ビットコインは約$65,000から約$63,479へ下落し、下落率はおよそ3.0%〜3.2%だった。BTCは5週連続の週次下落に向かっており、これはここ数年で最長の負けが続く流れだ。過去1か月の下落率は$66,210から3.25%で、年初来（前年同時期比）ではBTCは$118,640から46%下落している。安全資産としての物語があるにもかかわらずBTCが下がる理由は、原油主導のインフレ懸念が利上げの根拠を強め、利回りのない資産は高金利で不利になり、リスクから資本が逃げることでドルが強まり、機関投資家の先物トレーダーがレバレッジ建玉を削っているためだ。7月8日だけでも暗号資産のポジションで4億5,000万ドル超が清算され、アルトコインがより大きな打撃を受けている。主要なBTCの支持（サポート）水準は$62,000、次いで$58,000だ。もし$62,000が明確に崩れるなら、$58,000〜$60,000が起こりやすくなる。
イーサリアムは$1,967から約$1,760へ下落し、およそ10.5%の下落となった。これにより、ETHの調整は割合（パーセンテージ）ではBTCより3倍以上深い。ETHは過去1か月で9.8%下落し、前年同時期比では2,972ドルから40%下落している。リスクオフ環境では、資本が最初に、そして最速でアルトコインから出ていくため、アルトコインはより大きく苦しむ。ETHのドミナンスは7月上旬に買われ過ぎ警告が出ており、押し戻しも鋭い。しかし、ETHのOBV（オンバランス出来高）の移動平均は依然として強い上昇（ブル）を示しており、根底の蓄積トレンドは崩れていない。状況が安定すれば、ETHはBTCよりも速く回復する可能性がある。下方目標（紛争が悪化した場合）は$1,700、次いで$1,600。
WTI原油は現在1バレルあたり$80.61で、本日は+2.10%。ブレント原油は1バレルあたり$85.66で、本日は+1.70%。両方とも過去1週間でおよそ12%上昇している。エスカレート前、ブレントはおよそ$73〜$75だった。7月7日に3%急騰。7月13日にトランプが封鎖を発表すると、ブレントは9.6%跳ね上がって$83.30となり、2020年5月以来の最大の日次上昇となった。7月15日にはブレントが$87.08まで到達し、一時的に$89にも達した。現在の水準は、エスカレート前からおよそ16%の上昇に相当する。戦前、ホルムズ海峡は世界の石油・ガス出荷の約20%を運んでいた。イランがそれを閉鎖し、米国がイランの港を封鎖していることで、供給は深刻に混乱している。原油市場の構造はバックワーデーション（期近高）へと変わり、短期の供給逼迫を示す。一方で、7月上旬のコンタンゴ（先物高）では潤沢な供給が示唆されていた。イランはフーシ派に対し、紅海ルートも遮断できるよう待機するよう求めている。ホルムズと紅海の両方が同時に混乱すれば、ブレントは$100を超える可能性がある。アナリストはブレントが$88〜$92を試し、WTIは来週$83〜$87に向かうと見込む。インフラが攻撃されれば、$95超のスパイクもあり得る。湾岸の輸出施設を1回でも成功裏に攻撃できれば、数時間で$10〜$15上乗せされ得る。
金は1トロイオンスあたり約$3,980〜$4,038で、6週間で最大の週次下落に向かっており、今週はおよそ3.4%下落している。7月14日のピーク付近の$4,100からは、金はおよそ2.9%下落した。過去1か月では金は5.9%下落した一方、前年同時期比では21.9%上昇している。この危機で金が下がる理由は、上昇する原油がインフレ期待を押し上げ、利上げ確率を高め、高金利が利回りのない金に不利に働き、そしてドルが強まるためだ。6月のCPIではインフレ率が3.5%、コアが2.6%と、いずれも予想を下回り、一時的に金が持ち上がった。しかしこれらの数字はまだ原油急騰を反映していない。7月のデータで$85超の原油が織り込まれると、インフレ期待は再び上がるだろう。これはスタグフレーション的な環境の組み立てを作る。つまり成長は鈍化しつつインフレは高止まりし、これは金にとっての理想的な長期環境だ。ただし、利上げ懸念がスタグフレーションが明確になる前に支配する移行期間は、金にとって最も弱いゾーンになる。金が上がりにくい時期と捉えられる。銀は現在約$57で、本日は1.34%下落、過去1か月では20.6%下落している。金・銀比率が約71であることは、金に対して銀が売られ過ぎ（オーバーソールド）であることを示唆する。主要な金の水準は$3,985。これを上回って維持すれば、中期的な強気構造は保たれる。利上げ懸念が強まれば、金は$3,950〜$3,900を試す可能性がある。スタグフレーションの物語が定着すれば、金は$4,200〜$4,500へ押し上げられる可能性がある。極端な紛争シナリオでは金が$5,000+に到達すると見込まれている。
今後数日間の暗号資産見通し：BTCはおそらく$60,000〜$64,000で取引され、下限寄りのバイアスがかかる。攻撃が激化する、またはイランがインフラを攻撃すれば、BTCは$62,000を割り込み、$58,000〜$60,000をテストする可能性がある。ETHはおそらく$1,700〜$1,850で推移し、下値は$1,600に向かう。アルトコインは、エスカレーション1回のセッションごとに5〜10%の下落が起こり得る。さらに$3億〜$5億ドルの清算が追加で起きることは現実的だ。転換点となり得るのは、（ホルムズを再開させる）外交的な突破口か、マクロの物語が利上げからスタグフレーションへ移ることのいずれかだ。現状では、負のフィードバックループが支配的：原油高がインフレ高を招き、インフレ高が利上げを押し上げ、利上げがドル高を招き、ドル高が暗号資産と金を押し下げる。
今後数日間の原油見通し：ほぼ確実に上昇を続ける。ホルムズ閉鎖に対する解決策はなく、双方がエスカレートし、イランは地域インフラ破壊を脅している。ブレントは$88〜$92、WTIは$83〜$87へ向かうことを想定する。イランが湾岸の石油インフラを攻撃すれば、ブレントは$95〜$100+まで急騰し得る。フーシ派の紅海での活動開始は、追加で5〜10%のプレミアムを上乗せする。唯一の天井シナリオは外交的な突破口で、確率は約25〜30%。
今後数日間の金見通し：利上げ懸念によって下押しされる力と、スタグフレーションのヘッジ需要によって押し上げられる力の綱引きになる。おそらく$3,950〜$4,050のレンジで、値動きが大きく不確実。FRBが「7月のインフレが問題になる」と示唆すれば、金は$3,950寄りになる。成長指標が悪化し、なおかつ原油が高いままなら、スタグフレーションへの反転（相場観の転換）が金を$4,100〜$4,200へ押しやる。中長期では、この紛争は構造的に金にとって強気で、$4,200〜$4,500、そしてさらに高い水準の可能性もある。
主要価格サマリー：BTCは約$63,479で、$65,000から3.0%下落、月次では3.25%下落、年次では46%下落。ETHは約$1,760で、$1,967から10.5%下落、月次では9.8%下落、年次では40%下落。WTIは$80.61で、日次+2.10%、週次+12%、月次+4.7%。ブレントは$85.66で、日次+1.70%、週次+12%、エスカレート前から+16%。金は約$3,980で、ピークから2.9%下落、週次で3.4%下落、月次で5.9%下落、年次では21.9%上昇。銀は約$57で、日次1.34%下落、月次20.6%下落。
@Gate_Square