半導体はこの半月で20%下落してしまい、テクニカル的にもずっと前から重要なラインが割れていました。

多くの人が疑問に思っています。AIは明らかに必要不可欠なのに、大企業の業績にも問題がないのに、なぜこんなに下がるのか？
実は今の下げ方は、かなりの部分で市場が「混みすぎている」ことが原因です。
以前は、半導体を買うのは実質“金をもらう”ようなものだと思われていて、現物、オプション、レバレッジETFまで全部が一気に流入しました。
その結果、上がるときは一緒に狂乱し、下がるときはリスク管理ラインに触れて、すべてのプログラム取引が同時に売りを出し、流動性が瞬間的に枯渇します。
Kimi K3の登場は、完璧な空売り材料です。
以前は「米国のAIモデルが圧倒的に先行している」と思っていましたが、今やKimi-K3はFrontend Codeの領域で7つの細分化された競合カテゴリのうち6つで1位を獲りました。総合順位もGPT 5.6 SOLより安定しています。
しかも、相手はオープンソースにするつもりだという。
これで、巨額の資金をOpenAIとAnthropicに投じてきたウォール街の大物たちはどう思うのでしょう？
彼らは価格競争を仕掛けても誰も儲からず、最後には半導体需要まで縮んでしまうのではと心配しています。
さらに月初にMetaが余っている計算リソースを売っていると報じられ、みんなが「計算能力が余っているのでは」と疑い始めました。
この疑念はウイルスのように広がり、イラン側の動きや韓国のSK hynix（利空）と重なって、負のスパイラルが一気に最大まで加速しました。
いま最も無難な方法は、とにかく“寝て待つ”（身動きしない）ことです。
FINRAのデータを見ると、個人のレバレッジがまだ完全には下がっておらず、最後の大底にはまだ至っていないことを示しています。
ただし今回の動きは、圧縮型のデレバレッジで、下げが速いぶん戻りも速い。
もし手元の銘柄のファンダメンタルズが基本的に崩れていないのに、今損切りしてしまったら、振り返るとほぼ確実にただの損になりかねません。
まじめに、この機械的な清算が終わるまで待ちましょう。