$BTC ’s options put/call ratio has fallen to a six-month low near 0.59, signalling a decisive shift toward call-heavy positioning. As price stabilises around $64K, traders appear to be reducing downside hedges and rebuilding upside exposure, a constructive shift in sentiment.… pic.twitter.com/fVkBYaCiLj
Glassnode：ビットコイン・オプションのプット/コール比率が0.59まで低下、半年ぶりの新安値、トレーダーが大幅に強気へとポジションを切り替え
著名チェーンデータ機関 Glassnode が最新発表した分析によると、ビットコイン（BTC）オプションのプット／コール比率（Put/Call Ratio）が 0.59 まで低下し、約6か月ぶりの新安値を更新したという。これらのデータは、市場が建設的なセンチメントの転換局面に入っていることを示しており、トレーダーは下落ヘッジを減らし始め、上値への強気なエクスポージャーを積極的に構築している。
（前提：伝説のトレーダー Peter Brandt：ビットコインは 4 万ドルまで下落する恐れ、2026 年 10 月にようやく真の底）
（背景補足：記録更新！Coinbase のビットコイン・プレミアム指数が 60 日連続で「マイナス」になっている。米国の機関投資家の買い需要が沈静化）
ビットコイン（BTC）価格が足元で徐々に落ち着きを取り戻す中、デリバティブ市場ではいま強い上昇（看高）ムードが静かに醸成されつつある。台湾時間 2026 年 7 月 17 日、ブロックチェーンのデータ分析機関 Glassnode がコミュニティプラットフォーム X（旧 Twitter）で、ビットコイン・オプション市場に関する最新の分析レポートを公開し、トレーダーの建玉ポジションに大きな変化が起きていることを明らかにした。
プット／コール比率が半年新安値、強気ムードが回帰
Glassnode が公開したデータチャートによると、ビットコイン・オプションのプット／コール比率（Put/Call Ratio）は大きく下落し、0.59 の水準に迫っており、正式に約6か月ぶりの新安値となった。
オプション市場において、この比率の低下は一般にロング回帰の強いシグナルと見なされる。Glassnode の分析では、このデータの変化は市場に決定的な転換が起きており、トレーダーの建玉構成が明確にコール（買い）中心へと傾いていることを示しているという。つまり、ビットコイン価格が 64,000 ドルのレンジに定着するにつれて、市場参加者は下落へのヘッジ・プロテクション（Downside hedges）を積極的に減らし、代わりに将来の価格上昇に対するエクスポージャー（Upside exposure）を再構築しているため、全体として建設的なセンチメントの転換が表れている。
恐怖プレミアムが後退、上方の負のガンマ（負 Gamma）ゾーンに注意
プット／コール比率の楽観的なサインに加えて、Glassnode は今回のスレッドで他の重要な市場動向も補足している。データによれば、ビットコイン・オプションのインプライド・ボラティリティ（Implied Volatility）は、先の 48 から 40 へと顕著に低下しており、市場が一部の恐怖プレミアムを解消し始めていることが示される。5月の安値よりは依然高いものの、ボラティリティの落ち着きはロング勢にとって比較的有利だ。
ただし、投資家は潜在的な価格の振れに対して警戒を続ける必要がある。Glassnode は、ビットコインが現時点で 63,000〜64,000 ドル近辺で推移しているとしても、上方の 68,000〜70,000 ドルのゾーンには密集した負のガンマ（負 Gamma）領域があると注意を促している。この圧力帯に価格が近づけば、マーケットメイカーのヘッジ行動につながり、市場のボラティリティがさらに増幅される可能性がある。