半導体の空売りをしていた人が、今度は香港で安いものを探しに行く――。これは Bloomberg の報道によると、精密に 2008 年のサブプライム危機を狙ったことで有名な、映画『大空頭』の原型人物でもある投資家 Michael Burry が、今回の世界的な AI ブームの中で明らかに出遅れている香港株に目を向けたというものだ。
彼は、今年の世界的な AI ブームの中で香港株が明らかに出遅れており、評価が低いと考えています。韓国・日本や半導体セクターから資金が引き揚げた後、これらの割安な香港株には、回帰してくる資金を受け止めて、良い相場展開につながる可能性があると見ています。
Burry は空売りしつつ、香港株を仕込んでいて矛盾しませんか？
矛盾しません。これは同じ資金の“回転（ローテーション）”という考え方です。彼は韓日と半導体の AI ブームはすでに天井で、資金は撤退すると見ています。一方で、出遅れている香港株の評価は低く、回帰してくる資金をちょうど受け止めます。高評価の銘柄を空売りし、低評価の銘柄を買う――その両方は表裏一体だ、ということです。
大売り空のMichael Burryが今「買い」を叫んで香港株を！日韓、半導体の追い風（光環）が消える前に急いで押し目買い
《大賣頭》原型人物、Scion 資産管理創辦人 Michael Burry は、韓国・日本の株式市場および SOXX 半導体セクターの追い風が徐々に薄れてきた今こそ、香港株に乗り換えて低評価の銘柄を探す絶好のタイミングだと述べています。彼は、資金が韓国・日本や半導体から引き揚げた後、部分的にバリュエーション（評価）が低い香港株には、良い相場の波が訪れる可能性があると考えています。注目すべきは、この呼びかけの背景に、彼が同時に NVIDIA と SOXX を加増しつつ空売りしているという、はっきりしたスタンスがあることです。
（前情提要：大空頭 Michael Burry 加増で NVIDIA と空売り、特斯ラ：韓国の半導体は「AI 終結のはじまり」）
（背景補充：大売り（空売り）Burry はナスダックの株価収益率 43 倍「半導体が 30% 下落に賭ける」と警告：事故の前の数分のように、.com バブルがやってくる）
要点まとめ
半導体の空売りをしていた人が、今度は香港で安いものを探しに行く――。これは Bloomberg の報道によると、精密に 2008 年のサブプライム危機を狙ったことで有名な、映画『大空頭』の原型人物でもある投資家 Michael Burry が、今回の世界的な AI ブームの中で明らかに出遅れている香港株に目を向けたというものだ。
半導体を空売りし、香港株を買いで見る
Burry のロジックは、ある判断に基づいています。韓国による大規模な半導体投資が押し上げてきた今回の半導体上昇相場は、評価（バリュエーション）がすでに 2000 年のネットバブルのように高くなっており、相場の循環が天井に近づいたサインであって、まだ始まったばかりではない、という見立てです。彼は最近、NVIDIA（輝达）、Applied Materials（応用材料）、iShares 半導体 ETF（SOXX）を空売りしていることを明らかにしており、立場はかなり明確です。
彼の見方では、韓国・日本の AI とメモリーへの熱狂が一段落すると、脇に置かれた香港や中国の株が、むしろ資金回帰先になるはずです。出遅れ――それが、彼の考える“仕込みどころ”。
京東を加増
Burry は、口先だけではありません。彼はすでに京東（JD.com）を 1 株 27.58 ドルまで加増し、自身の上位 3 つの保有銘柄に組み込みました。理由は、韓日での AI・メモリ熱が冷めた後に、資金が改めて香港株や中国のテック株へ流れ込むと見込んでいるためです。
以上は投資助言ではありません。
よくある質問
Michael Burry はなぜ香港株を好むのですか？
彼は、今年の世界的な AI ブームの中で香港株が明らかに出遅れており、評価が低いと考えています。韓国・日本や半導体セクターから資金が引き揚げた後、これらの割安な香港株には、回帰してくる資金を受け止めて、良い相場展開につながる可能性があると見ています。
Burry は空売りしつつ、香港株を仕込んでいて矛盾しませんか？
矛盾しません。これは同じ資金の“回転（ローテーション）”という考え方です。彼は韓日と半導体の AI ブームはすでに天井で、資金は撤退すると見ています。一方で、出遅れている香港株の評価は低く、回帰してくる資金をちょうど受け止めます。高評価の銘柄を空売りし、低評価の銘柄を買う――その両方は表裏一体だ、ということです。