パキスタンの暗号規制当局、完全な禁止から資産担保型トークンを守ろうと奮闘

パキスタンの規制当局は、影響力のある神学校の判断が同国の野心的なデジタル資産計画を停滞させかねないとして、デジタル通貨に関するより繊細な宗教的立場を求めている。

要点

• PVARAのビラル・ビン・サキーブは、トップクラスのカラチの神学校が暗号通貨は不法だとする6月の判断に異議を唱えた。
• JS Global Capitalは、この判断がパキスタンの2億4000万人を対象に、銀行主導の導入を停滞させる可能性があると警告した。
• PVARAは現在、資産担保型のデジタル・トークンについて少なくとも2つの「安全な」カテゴリーを定義するため、学者と協働している。

シャリア遵守をめぐる内部討議

パキスタンの仮想資産規制当局は、最近の宗教的な判断がイスラマバードの進展の早い暗号計画に不確実性をもたらしたことを受け、同国で最も影響力のあるイスラム神学校に対し、投機的な暗号資産と資産担保型のデジタル・トークンの違いを明確にするよう求めた。

PVARA（パキスタン仮想資産規制当局）の議長であるビラル・ビン・サキーブは、神学校が先月、暗号通貨を用いた購入はイスラム法の下で認められないと判断したことを受け、カラチのジャミア・ダルル・ウルームから助言を求めたと報じられている。このファトワ（宗教的法令）は、2億4000万人超の人口を抱える国で、世界最大級の小口向け暗号資金ハブの一つに数えられる同国において、政府が活況市場を制度化しようとする取り組みに疑問を投げかけるものとなった。

この判断はまた、神学校内の見解の相違も浮き彫りにした。Bloombergによると、複数の聖職者（ファトワの起草に関わった一部も含む）は、特定のデジタル資産がシャリアにおける「富」として適格になり得るかどうかで意見が分かれており、資産担保型トークンや、完全に準備されたステーブルコインであれば認められる可能性があると主張する学者もいる。一方で、暗号通貨は合法な取引のためのイスラム基準を満たすにはあまりに投機的だとして、そうした見解に反対する人もいる。内部の議論は、国としてのデジタル資産の枠組みを構築しながら、宗教的な合意を求める規制当局への圧力も高めている。

JS Global Capitalのリサーチ責任者であるワカス・ガニは、Reutersの報道で、ファトワは、パキスタンの都市部の取引コミュニティを超えた、より広範な銀行主導の暗号通貨導入を妨げ得ると述べた。ただし、取引量への影響はまだ出ていないとも指摘した。

このファトワはムフティ・ムハンマド・タキ・ウスマニを含む複数の学者によって出された。イスラム金融の主要権威であるウスマニは、暗号通貨で書籍やオンライン講座の代金を支払うことに関する問い合わせを受けて判断が下されたとされる。Bloombergは、審議に関わった一部の聖職者が、新しい仕組み（トークン化されたスクーク〔イスラム債〕や金（ゴールド）担保型トークンなど）について確定的な立場を出す前に、追加の研究が必要だと考えていると報じた。

PVARAの議長は、自身の組織が、デジタル資産を単一のカテゴリーとして扱うのではなく、カテゴリーごとに評価するため学者と協働していると述べた。重要な論点は、デジタル資産がシャリアにおける認められた「富」として適格かどうかだ、と彼は語った。

サキーブは、ブロックチェーンに記録されたスクークは、実在する収益を生む資産の所有を表す一方で、金担保型トークンや完全に準備されたステーブルコインは、有体で償還可能な価値に対する執行可能な請求権を伴うと述べた。さらに彼は、ブロックチェーンは「金融資産ではなく、記録管理および検証のための技術」だと付け加えた。

裏付けとなる資産がない投機的なトークンは別の問題であり、サキーブは学者の懸念について「真剣に受け止める必要がある」と述べた。

「パキスタンがライセンシングの枠組みを整え、ステーブルコインや現実世界の資産のトークン化に向けた取り組みを前進させる中で、私たちは引き続き学者たちと密に連携していきます」と彼は語った。「パキスタンには、シャリアに準拠したデジタル金融で世界をリードする機会があり、そのリーダーシップは私たちの学者たちと共に築かなければなりません。」