ホルムズ海峡への依存を減らす計画を加速する湾岸諸国

世界の原油消費の約20%が通常通過するホルムズ海峡は、世界でも最も注目されるエネルギーの重要海上チョークポイントの一つになっている。米国とイランの対立が5か月目に入る中、商船への相次ぐ攻撃や新たな海上規制により船舶の往来が大幅に減少し、それを受けて湾岸諸国は代替の輸出インフラへの投資を加速している。
長期目標は明確だ。2028年までに、ホルムズ海峡向け原油輸出の大半を迂回できるパイプラインと港を構築すること。
ホルムズ海峡を通る海運は引き続き減少
Kplerの海上追跡データによると：
- 7月13日には、ホルムズ海峡を通過したのはわずか14隻だった。
- 1週間前の同日（37隻が記録された日）と比べて、交通量はおよそ60%減少した。
- 米海軍の護衛があっても、その日の海峡通過量は約850万バレルにとどまり、地域平均の約1,500万バレル/日と比べて少なかった。
この急激な減少は、世界でも最重要のエネルギー回廊の一つで拡大する混乱を浮き彫りにしている。
地政学的リスク上昇に原油価格が反応
この混乱は、世界の原油価格に即時の影響を与えた。
- ブレント原油は月曜日に4%以上上昇し、1バレル当たり約79.50ドルとなった。
- トランプ大統領が、ホルムズ海峡を通過する貨物への提案される20%の通行料金を発表し、イランの港への封鎖を復活させた後、価格はさらに加速した。
- 7月14日までにブレントは約86ドル/バレルまで急騰し、たった1日でほぼ9ドルの上昇となった。
現行価格水準では、20%の貨物通過料金は満載の超大型タンカーで約3,200万ドルのコストとなり、世界のエネルギー輸送にとって大きな追加負担になる。
サウジアラビアが代替輸出ルートを拡大
サウジアラビアはすでに、東西パイプライン（Petroline）を運用しており、湾岸のAbqaiqから紅海のYanbuまで、およそ750マイルに及ぶ。
主な数値は以下のとおり：
- 設計能力：約700万バレル/日
- 通常の運転スループット：約400万〜500万バレル/日
紛争発生後、サウジアラムコはパイプラインを8日以内にフル稼働状態に戻し、ホルムズ海峡ではなく紅海のターミナル経由で、サウジアラビアの戦前の原油輸出の約60%を振り向けられるようにした。
さらに、サウジアラビアが輸出の柔軟性を一段と強化するために、当該パイプラインの追加拡張を検討しているとの報道もある。
UAEは追加の供給能力を構築中
アラブ首長国連邦（UAE）もインフラ投資を加速している。
既存のアブダビ原油パイプライン（ADCOP）は、オマーン湾のHabshanからFujairahまで約380キロメートルで、能力は約180万バレル/日だ。
5月15日、皇太子シェイク・ハレド・ビン・モハメドはADNOCに対し、第2の西東パイプラインの開発を加速するよう指示した。これは：
- Fujairahの輸出能力を2倍にする。
- パイプラインのスループットを1日当たり約360万バレルまで引き上げる。
- 2027年に稼働させる。
予定どおりに完了すれば、UAEはホルムズ海峡への依存を大きく減らすことになる。
新たな港湾インフラが戦略を支える
パイプラインに加えて、湾岸諸国は物流インフラにも大規模に投資している。
Financial Timesによれば、DP Worldは以下を建設する計画だという：
- Fujairah海岸線沿いの新しい多目的港。
- 既存のFujairah港におけるコンテナターミナルの拡張。
Fujairahはホルムズ海峡の外側にあるため、このプロジェクトは、チョークポイントを通過することに依存せずに、原油輸出と一般貨物の双方を扱える主要な物流拠点をつくることを目的としている。
ゴールドマン・サックスは大きな構造変化を見込む
7月14日、ゴールドマン・サックスのアナリスト、Alexandra Paulusは、現在建設中のパイプライン・プロジェクトによって：
- 2027年末までに、ホルムズ海峡の混乱による戦前のペルシャ湾輸出量の45%以上を保護できる。
- 2028年末までに、その割合を60%超、つまり約730万バレル/日まで引き上げられる可能性がある。
ゴールドマンはまた、中東における大規模なパイプライン案件は、歴史的に平均して建設期間が約2.5年必要だったとしており、現在の地域開発の時期感と概ね一致しているとも指摘した。
重要なリスクは依然として残る
これらの投資にもかかわらず、いくつかの構造的な課題は引き続き存在する。
発表されたすべてのインフラ案件が完了したとしても：
- 1日当たり約700万〜900万バレルの原油輸出はなおホルムズ海峡に依存する。
- クウェート、カタール、バーレーン、そしてイラクとサウジアラビアの一部からの輸出は、完全には振り替えられない。
追加のリスクも残る：
- Fujairahはイランのミサイルやドローン能力の射程内にある。
- サウジアラビアの紅海向け輸出ルートは、フーシ派の攻撃による混乱の可能性に直面している。
- ゴールドマン・サックスは、長期の原油価格見通しの前提を1バレル当たり9ドル引き上げて76ドルとしつつ、拡張されたパイプライン能力が、現在原油価格を下支えしている地政学的リスク・プレミアムを徐々に引き下げる可能性があると述べた。
見通し
先行きは、短期の変動と長期の構造変化の間で見通しが割れている。
当面は、タンカーへの攻撃、封鎖の再開、あるいはエネルギー・インフラへの直接攻撃といった追加の軍事的エスカレーションが続けば、ブレントとWTIの上昇圧力がさらに強まり、混乱が悪化すれば原油100ドルが現実味を帯びる可能性がある。
The Economistによれば、ブレントは7月13日だけで約10%上昇して83ドルに達したが、それでも価格は年初に付けた高値にはまだ届いていない。
より長期では、パイプライン網の拡大や代替の輸出ターミナルが、ホルムズ海峡への依存を本質的に引き下げ、世界のエネルギー物流の形を変える可能性がある。
要点
湾岸諸国はもはや、ホルムズ海峡に関連するリスクを管理するために外交だけに頼っているわけではない。パイプライン、輸出ターミナル、物流インフラへの大規模投資を通じて、同地域は世界でも最も脆弱な海上輸送ルートの一つを迂回できる、より分散されたエネルギーネットワークを構築している。
現在の計画が予定どおり完了すれば、2028年までに湾岸の原油輸出の60%以上がホルムズ海峡を回避でき、長期的な地政学的な依存を減らしつつ、今後何年にもわたって世界の原油輸送のあり方を形作っていくことになる。
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