メモリがちょうどフラッシュ（クリア）されました。KIOXIAは-17%、WDCは-16%、Micronは-13%と下落した一方、Nvidiaは-1%にとどまり、仮想通貨は肩をすくめた（反応が鈍かった）だけでした。

制約が悪化したのであって、需要が落ちたわけではありません。設備投資（capex）はまだ+77%です。HBMは完売しており、Huangは私たちはサイクルの始まりにいると言っています。これは、2028年の供給過剰への恐れが前倒しで出たものです。
しかし米国のメモリ向けの資金はまだプラスで、誰も投げ売り（降伏）しなかった。これは買い時の下げ（ディップ）なのか、それともAIトレードの巻き戻しの最初の一歩（最初の局面）なのか？