ドイツ銀行：米連邦準備制度が利上げではなく量的引き締めを選択した場合、ドルは弱含む可能性

BlockBeatsのメッセージ。7月16日、ドイツ銀行のアナリスト、ジョージ・サラベロスはレポートの中で、もしFRBが政策の重点を利上げからバランスシートの縮小（いわゆる量的引き締め）へ移して金融を引き締めるなら、ドルが弱含む可能性があると指摘した。彼は、日本の経験が参考になると述べた。日本銀行は利上げの歩みが遅いにもかかわらず、過去最高のスピードで量的引き締めにより流動性を回収しており、それでも円は依然として歴史的な低水準にあるという。

さらに、バランスシートの引き締めは、トランプ政権とも政策面での衝突につながる可能性がある。というのもトランプ政権は、長期国債の利回りをより低い水準に維持したいという意向を明確にしているためだ。彼はまた、日本銀行の独立性は依然として市場の注目を集めているとも述べた。日本の財務大臣・片山皐月は、国内の貯蓄を動員して日本の債券市場を支えることについても議論していた。（金十）