2026年7月以降、韓国のストレージ（メモリ）チップ関連セクターは一段の深い調整局面を迎えています。サムスン電子とSK海力士――両社合計で韓国株式市場の時価総額の過半を占めるストレージ大手――の株価は数週間のうちに過去最高値から大きく下落しました。KOSPI指数は6月15日に9,052.42ポイントで過去最高の終値を付けた後、現在までに24.8%下落しています。この調整の背景には、AIの計算（算力）需要の将来見通しをめぐる市場の再評価、業界サイクルへの懸念、そして韓国が計画するレバレッジ取引政策の引き締め案が重なった影響があります。
7月16日、韓国のKOSPI指数は寄り付き直後に4.4%下落し、執筆時点では下落幅が約7%に拡大しており、韓国の取引所はKOSPI指数に対し臨時停止（サーキットブレーカー）メカニズムを発動しました。サムスン電子の株価は9%以上下落し、SK海力士は約12%下落しました。これは孤立した出来事ではありません――7月13日、SK海力士は単日で15.37%暴落し、上場以来の最大の日次下落幅を更新しました。サムスン電子は約11%下落し、KOSPI指数は8.95%安で、7,000ポイントの節目を割り込みました。6月の高値と比べると、SK海力士の株価は累計で約40%下落しています。
米国株のストレージ関連銘柄も免れませんでした。7月15日、サンディスクは8.12%下落し、SK海力士のADRは9%下落、ウエスタン・デジタルは8.7%以上下落、マイクロン・テクノロジーも8%下落しました。半導体製造装置メーカーのASMLが当日、ロジックチップおよびDRAMチップの需要が強いことを示す好調な決算を発表しても、市場心理を押し上げるには至りませんでした。
今回のストレージ株の下げの核心は、需要そのものが実質的に消えたことではなく、市場が「AIインフラの拡張」から「利益の回収（実現）と検証」フェーズへと切り替えた点にあります。J.P.モルガンは、香港の機関投資家50社超を訪問した結果、現在の市場心理はある変数に約70%が集中していることを明らかにしました――超大規模クラウド事業者が将来の資本支出（CAPEX）をさらに大幅に上方修正し続けられるのかどうかです。
これまで市場は、AIデータセンターへの投資見通しを継続的に引き上げると同時に、ストレージ業界の総潜在市場規模（TAM）も上方修正してきました。多くの投資家は、今後3〜6カ月で、世界の超大規模クラウド事業者の資本支出がさらに1,000億〜1,500億ドルに上方修正される可能性があると見込んでいました。しかし株価が急速に上昇したことで、投資家は懸念を抱き始めています。売り手側の将来需要予測が、クラウド事業者の実際の資本支出計画に先回りしているのではないか、という点です。
一方で、DRAM価格の上昇が鈍化し始めています。これまで連続的に値上がりした後、2026年の第2四半期以降は、DRAM価格の前年同期比・前期比の上昇率がいずれも緩み始めました。これに伴い、業界の利益が今後も急速に拡大し続けるという見通しも冷え込んでいます。サムスン電子の利益見通しも、第2四半期の決算発表前に先回りで引き下げられました。
見方の相違はHBMの価格設定にも表れています。買い方（強気）機関の多くは、2027年のHBMの1GB当たり販売価格が前年同期比で倍増する可能性があると予想していますが、J.P.モルガンはこれにより慎重で、2027年のHBMの平均販売価格は前年同期比で25%〜30%上昇が業界実態により近いとみています。この予想格差そのものが、板場のバリュエーション（評価額）を継続的に圧迫しています。
韓国では5月27日に、単一株のレバレッジETFが上場されました。サムスン電子とSK海力士の2倍レバレッジ商品を追うこのETFが、多くの個人投資家の資金を呼び込みました。韓国資本市場研究院の推計では、これらのETFは日次のリバランスによって発生する取引額が7,000億〜2.1兆ウォン（約14億ドル）に達し、終盤にかけての市場流動性に集中した衝撃を与えています。
レバレッジの増幅効果は、市場が下向きの局面でとりわけ顕著です。韓国金融投資協会のデータによると、7月1日から10日までのわずか10日間に、期日までに追加入金（保証金の補填）ができず、証券会社によって強制清算された金額は4,258億ウォン（約2.849億ドル）に上っています。32万〜46万の個人向けレバレッジ口座が全額強制清算になったと推計されます。口座の時価が継続的に目減りすると保証金不足が急速に顕在化し、証券会社は直ちに大量の強制売却を実行。その結果、個別株の価格がさらに押し下げられ、より多くのレバレッジ口座が清算ラインに到達していくことで、悪循環が生じました。
この局面に対し、韓国の規制当局は迅速に動きました。財政経済部、金融委員会、韓国銀行、金融監督院で構成される「F4」のトップ協調メカニズムが正式に介入しています。韓国金融投資協会は7月14日、主要証券会社のCEOを召集して緊急会議を開催し、参加機関は原則として、最低保証金の門槛を1,000万ウォン（約6,700ドル）から5,000万ウォン（約33,500ドル）に引き上げることに同意しました。韓国大統領の李在明も、関連当局に対し、個別銘柄のレバレッジ型ETFに対する規制を強化するため、できるだけ早く対策を打ち出すよう命じています。
株価が大幅に反落したとはいえ、複数のアナリストは、ストレージチップの需給の逼迫（きっぱく）構図は根本的にひっくり返っていないと見ています。SK海力士のCEOは、AIに駆動されるストレージチップの構造的な短缺は2030年まで続くとの見通しを示しました。UBSは、2026年通年のストレージチップ業界の総収益が9,920億ドルに達し、2027年にはほぼ倍増して1.76兆ドルに近づくと予想しています。同行は、2026年のHBM需要は前年同期比で90%増、2027年はさらに77%増になるとも見込んでいます。
野村證券は最新レポートで、「計算（算力）の過剰」を心配する市場の見方は行き過ぎかもしれない、ストレージチップ業界の下方向の局面までにはまだ長い道があると述べています。米銀（バンク・オブ・アメリカ）も、現時点でのストレージチップ株を含むAI半導体の夏場の調整は、AI算力需要のレベルでの構造変化ではなく、健康的なリセットだと指摘。2027年には、世界のクラウドおよびAIインフラの資本支出が1.5兆ドルに達する見通しだとしています。
J.P.モルガンは一方で、DRAM供給は依然としてタイトであり、エンタープライズ向けSSDの需要は強いものの、短期の値動きは決算による確認が必要だと考えています。市場の関心は「業界はどれだけ成長できるのか」から、「現在の利益水準はどの程度維持できるのか」へと移っています。
AI算力需要と暗号資産のマイニングに必要な計算（算力）の間には、直接的な資源競合関係があります。高性能チップやメモリ資源はいずれも、AIデータセンターと暗号資産マイニングという2つの市場に同時に投入され得ます。AIのプレミアム（高い価格・評価）が十分に高い場合、チップメーカーは生産能力をAI顧客へ優先的に振り向けるため、暗号資産マイニング用ハードの納期や価格に不利な影響が出ます。
ストレージチップ価格の変動は、暗号資産マイニング企業のハード調達コストに直結します。HBMや高性能DRAMなどの製品はAIアクセラレータの中核コンポーネントであり、これらの需給逼迫や価格変動は、サプライチェーンを通じて暗号資産マイニングマシンの製造コストへ波及します。現在のHBM業界の平均販売価格は1GBあたり約1.8ドルです。もし供給逼迫が続いてストレージチップ価格が上昇し続ければ、マシン製造業者のコスト負担は上向きに圧力がかかります。逆に、セクターの調整がストレージチップ価格の緩みに繋がれば、マイニング企業のハード調達コストは一定程度、緩和され得ます。
さらに、暗号資産マイニング企業はAIインフラ向けサービス事業者への転換を加速しています。上場しているマイナー（採掘事業者）が発表したAI/HPC契約の総額はすでに700億ドルを超えています。VanEckの報道によれば、ビットコインのマイニング企業がAIインフラへ移行する際には、短期で約500億ドルの資金不足に直面し、長期の資本需要は2,210億ドルに達します。ストレージチップ関連のバリュエーションの見直しとボラティリティは、これらの転換を進める企業の資金調達環境や市場の信頼感に、一定の影響を与えることになります。
総合すると、韓国のストレージチップ関連セクターが現在、継続的に重い圧力を受けている本質は、3つのロジックが重なった結果です。
1つ目は、予想の修正です。AI算力需要は過去2年間、市場から非常に高い成長期待を与えられてきました。株価の上昇は、すでに将来数年の業績を織り込んでしまっています。DRAMの値上げが鈍化し、クラウド事業者の資本支出が予想を上回り続けられるかどうかに疑問が生じると、市場は必然的に「物語（ストーリー）を語る」段階から「利益を見る」段階へ切り替わります。
2つ目は、レバレッジの解消です。韓国で単一株のレバレッジETFが上場されてからわずか1カ月半で、金融規制当局から大統領レベルまで、幅広い介入を引き起こしました。保証金の門槛引き上げ案は、実質的に市場におけるレバレッジ資金を自発的に圧縮するものです。短期的には、必ず売り圧力を強めることになります。
3つ目は、バリュエーション（評価）の再構築です。アジアのストレージ関連セクターは6月の高値以降、累計で約30%下落しており、同時期のフィラデルフィア半導体指数の下落幅（約11%）を大きく上回っています。この「出遅れのような」超過下落幅そのものが、市場のストレージチップに対する価格付けロジックが深く変化していることを示しています――「AI基建（インフラ）拡張」の無限の物語から、利益の持続可能性を慎重に評価する方向へです。
韓国のストレージチップ関連セクターが継続的に重い圧力を受けているのは、AI算力需要の見通しが再評価され、かつレバレッジ取引の政策が引き締められることが同時に作用している結果です。サムスン電子とSK海力士の株価は過去最高値から大きく後退し、KOSPI指数は頻繁にサーキットブレーカーを発動しています。これは、市場がストレージチップ業界の価格付けロジックを深いレベルで切り替えていることを映し出しています。AI算力需要は消えていませんが、市場は「無限の期待」から「限られた検証」へ戻りつつあります。レバレッジ資金は積極的に圧縮されており、短期の痛みは避けられない状況です。暗号資産マイニング企業にとっては、ストレージチップ価格の変動がハードコストと転換のための資金調達の2つの経路を通じて波及します。今回の調整が短期的な変動にとどまるのか、それともトレンド反転なのかは、迫る決算シーズンで検証されることになります。
問：韓国のストレージチップ関連セクターが最近下落している主な理由は何ですか？
答：主に3つの要因が重なったことによります。市場がAI算力需要の増速見通しを再評価したこと、DRAM価格の上昇が鈍化したことで利益見通しが冷えたこと、そして韓国が提案する単一株レバレッジETFの保証金要求がレバレッジ資金の受動的な解消（デレバレッジ）を引き起こしたことです。
問：サムスン電子とSK海力士の株価下落率はどれくらいですか？
答：2026年7月16日時点で、サムスン電子の株価は9%以上下落し、SK海力士の株価はほぼ12%下落しています。SK海力士は6月の高値と比べて累計で約40%下落しています。KOSPI指数は6月15日の高値から24.8%下落しています。
問：韓国が提案するレバレッジ取引の引き締め政策の具体的な内容は何ですか？
答：韓国金融投資協会が主要証券会社を招集して緊急会議を開き、参加機関は原則として、単一株レバレッジETFの最低保証金の門槛を1,000万ウォン（約6,700ドル）から5,000万ウォン（約33,500ドル）へ引き上げることに同意しました。財政経済部、金融委員会、韓国銀行、金融監督院で構成される「F4」のトップ協調メカニズムもすでに介入しています。
問：ストレージチップの需給が逼迫している構図は、すでに反転したのでしょうか？
答：多くの機関は未だに反転していないと見ています。UBSは、2026年のストレージチップ業界の総収益が9,920億ドルに達し、2027年にはほぼ倍増して1.76兆ドルになると予想しています。野村は「算力過剰」を懸念する市場の見方は過度だとしています。ただし市場の関心は、成長スピードから利益の持続可能性へと移っています。
問：韓国の半導体株の値動きは、暗号資産マイニング企業にどのような影響がありますか？
答：主に2つのルートで波及します。1つはストレージチップ価格がマイニングマシンのハード調達コストに影響すること、2つ目は暗号資産マイニング企業がAIインフラへの転換を加速しており、ストレージチップ関連のバリュエーションの変動が資金調達環境や市場の信頼感に影響し得ることです。上場しているマイナーが発表したAI/HPC契約の総額はすでに700億ドルを超えています。
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なぜメモリチップが継続して高い負荷にさらされ続けるのか？AI計算能力需要の見直しとレバレッジ政策の引き締めという二重の打撃
2026年7月以降、韓国のストレージ（メモリ）チップ関連セクターは一段の深い調整局面を迎えています。サムスン電子とSK海力士――両社合計で韓国株式市場の時価総額の過半を占めるストレージ大手――の株価は数週間のうちに過去最高値から大きく下落しました。KOSPI指数は6月15日に9,052.42ポイントで過去最高の終値を付けた後、現在までに24.8%下落しています。この調整の背景には、AIの計算（算力）需要の将来見通しをめぐる市場の再評価、業界サイクルへの懸念、そして韓国が計画するレバレッジ取引政策の引き締め案が重なった影響があります。
ストレージ（メモリ）チップ関連セクターが2026年夏に集団売りに遭った理由
7月16日、韓国のKOSPI指数は寄り付き直後に4.4%下落し、執筆時点では下落幅が約7%に拡大しており、韓国の取引所はKOSPI指数に対し臨時停止（サーキットブレーカー）メカニズムを発動しました。サムスン電子の株価は9%以上下落し、SK海力士は約12%下落しました。これは孤立した出来事ではありません――7月13日、SK海力士は単日で15.37%暴落し、上場以来の最大の日次下落幅を更新しました。サムスン電子は約11%下落し、KOSPI指数は8.95%安で、7,000ポイントの節目を割り込みました。6月の高値と比べると、SK海力士の株価は累計で約40%下落しています。
米国株のストレージ関連銘柄も免れませんでした。7月15日、サンディスクは8.12%下落し、SK海力士のADRは9%下落、ウエスタン・デジタルは8.7%以上下落、マイクロン・テクノロジーも8%下落しました。半導体製造装置メーカーのASMLが当日、ロジックチップおよびDRAMチップの需要が強いことを示す好調な決算を発表しても、市場心理を押し上げるには至りませんでした。
市場の「AI算力需要の見通し」は結局どのように変化したのか
今回のストレージ株の下げの核心は、需要そのものが実質的に消えたことではなく、市場が「AIインフラの拡張」から「利益の回収（実現）と検証」フェーズへと切り替えた点にあります。J.P.モルガンは、香港の機関投資家50社超を訪問した結果、現在の市場心理はある変数に約70%が集中していることを明らかにしました――超大規模クラウド事業者が将来の資本支出（CAPEX）をさらに大幅に上方修正し続けられるのかどうかです。
これまで市場は、AIデータセンターへの投資見通しを継続的に引き上げると同時に、ストレージ業界の総潜在市場規模（TAM）も上方修正してきました。多くの投資家は、今後3〜6カ月で、世界の超大規模クラウド事業者の資本支出がさらに1,000億〜1,500億ドルに上方修正される可能性があると見込んでいました。しかし株価が急速に上昇したことで、投資家は懸念を抱き始めています。売り手側の将来需要予測が、クラウド事業者の実際の資本支出計画に先回りしているのではないか、という点です。
一方で、DRAM価格の上昇が鈍化し始めています。これまで連続的に値上がりした後、2026年の第2四半期以降は、DRAM価格の前年同期比・前期比の上昇率がいずれも緩み始めました。これに伴い、業界の利益が今後も急速に拡大し続けるという見通しも冷え込んでいます。サムスン電子の利益見通しも、第2四半期の決算発表前に先回りで引き下げられました。
見方の相違はHBMの価格設定にも表れています。買い方（強気）機関の多くは、2027年のHBMの1GB当たり販売価格が前年同期比で倍増する可能性があると予想していますが、J.P.モルガンはこれにより慎重で、2027年のHBMの平均販売価格は前年同期比で25%〜30%上昇が業界実態により近いとみています。この予想格差そのものが、板場のバリュエーション（評価額）を継続的に圧迫しています。
韓国が提案するレバレッジ取引政策は、どのように市場の変動を拡大したのか
韓国では5月27日に、単一株のレバレッジETFが上場されました。サムスン電子とSK海力士の2倍レバレッジ商品を追うこのETFが、多くの個人投資家の資金を呼び込みました。韓国資本市場研究院の推計では、これらのETFは日次のリバランスによって発生する取引額が7,000億〜2.1兆ウォン（約14億ドル）に達し、終盤にかけての市場流動性に集中した衝撃を与えています。
レバレッジの増幅効果は、市場が下向きの局面でとりわけ顕著です。韓国金融投資協会のデータによると、7月1日から10日までのわずか10日間に、期日までに追加入金（保証金の補填）ができず、証券会社によって強制清算された金額は4,258億ウォン（約2.849億ドル）に上っています。32万〜46万の個人向けレバレッジ口座が全額強制清算になったと推計されます。口座の時価が継続的に目減りすると保証金不足が急速に顕在化し、証券会社は直ちに大量の強制売却を実行。その結果、個別株の価格がさらに押し下げられ、より多くのレバレッジ口座が清算ラインに到達していくことで、悪循環が生じました。
この局面に対し、韓国の規制当局は迅速に動きました。財政経済部、金融委員会、韓国銀行、金融監督院で構成される「F4」のトップ協調メカニズムが正式に介入しています。韓国金融投資協会は7月14日、主要証券会社のCEOを召集して緊急会議を開催し、参加機関は原則として、最低保証金の門槛を1,000万ウォン（約6,700ドル）から5,000万ウォン（約33,500ドル）に引き上げることに同意しました。韓国大統領の李在明も、関連当局に対し、個別銘柄のレバレッジ型ETFに対する規制を強化するため、できるだけ早く対策を打ち出すよう命じています。
ストレージチップの需給バランスは、本当に構造的な転換が起きたのか
株価が大幅に反落したとはいえ、複数のアナリストは、ストレージチップの需給の逼迫（きっぱく）構図は根本的にひっくり返っていないと見ています。SK海力士のCEOは、AIに駆動されるストレージチップの構造的な短缺は2030年まで続くとの見通しを示しました。UBSは、2026年通年のストレージチップ業界の総収益が9,920億ドルに達し、2027年にはほぼ倍増して1.76兆ドルに近づくと予想しています。同行は、2026年のHBM需要は前年同期比で90%増、2027年はさらに77%増になるとも見込んでいます。
野村證券は最新レポートで、「計算（算力）の過剰」を心配する市場の見方は行き過ぎかもしれない、ストレージチップ業界の下方向の局面までにはまだ長い道があると述べています。米銀（バンク・オブ・アメリカ）も、現時点でのストレージチップ株を含むAI半導体の夏場の調整は、AI算力需要のレベルでの構造変化ではなく、健康的なリセットだと指摘。2027年には、世界のクラウドおよびAIインフラの資本支出が1.5兆ドルに達する見通しだとしています。
J.P.モルガンは一方で、DRAM供給は依然としてタイトであり、エンタープライズ向けSSDの需要は強いものの、短期の値動きは決算による確認が必要だと考えています。市場の関心は「業界はどれだけ成長できるのか」から、「現在の利益水準はどの程度維持できるのか」へと移っています。
韓国の半導体株のボラティリティ（変動）は、暗号資産のマイニング企業のコスト構造に何を意味するのか
AI算力需要と暗号資産のマイニングに必要な計算（算力）の間には、直接的な資源競合関係があります。高性能チップやメモリ資源はいずれも、AIデータセンターと暗号資産マイニングという2つの市場に同時に投入され得ます。AIのプレミアム（高い価格・評価）が十分に高い場合、チップメーカーは生産能力をAI顧客へ優先的に振り向けるため、暗号資産マイニング用ハードの納期や価格に不利な影響が出ます。
ストレージチップ価格の変動は、暗号資産マイニング企業のハード調達コストに直結します。HBMや高性能DRAMなどの製品はAIアクセラレータの中核コンポーネントであり、これらの需給逼迫や価格変動は、サプライチェーンを通じて暗号資産マイニングマシンの製造コストへ波及します。現在のHBM業界の平均販売価格は1GBあたり約1.8ドルです。もし供給逼迫が続いてストレージチップ価格が上昇し続ければ、マシン製造業者のコスト負担は上向きに圧力がかかります。逆に、セクターの調整がストレージチップ価格の緩みに繋がれば、マイニング企業のハード調達コストは一定程度、緩和され得ます。
さらに、暗号資産マイニング企業はAIインフラ向けサービス事業者への転換を加速しています。上場しているマイナー（採掘事業者）が発表したAI/HPC契約の総額はすでに700億ドルを超えています。VanEckの報道によれば、ビットコインのマイニング企業がAIインフラへ移行する際には、短期で約500億ドルの資金不足に直面し、長期の資本需要は2,210億ドルに達します。ストレージチップ関連のバリュエーションの見直しとボラティリティは、これらの転換を進める企業の資金調達環境や市場の信頼感に、一定の影響を与えることになります。
AI算力の再評価からレバレッジの解消へ：市場はどのような価格付けロジックへ切り替わっているのか
総合すると、韓国のストレージチップ関連セクターが現在、継続的に重い圧力を受けている本質は、3つのロジックが重なった結果です。
1つ目は、予想の修正です。AI算力需要は過去2年間、市場から非常に高い成長期待を与えられてきました。株価の上昇は、すでに将来数年の業績を織り込んでしまっています。DRAMの値上げが鈍化し、クラウド事業者の資本支出が予想を上回り続けられるかどうかに疑問が生じると、市場は必然的に「物語（ストーリー）を語る」段階から「利益を見る」段階へ切り替わります。
2つ目は、レバレッジの解消です。韓国で単一株のレバレッジETFが上場されてからわずか1カ月半で、金融規制当局から大統領レベルまで、幅広い介入を引き起こしました。保証金の門槛引き上げ案は、実質的に市場におけるレバレッジ資金を自発的に圧縮するものです。短期的には、必ず売り圧力を強めることになります。
3つ目は、バリュエーション（評価）の再構築です。アジアのストレージ関連セクターは6月の高値以降、累計で約30%下落しており、同時期のフィラデルフィア半導体指数の下落幅（約11%）を大きく上回っています。この「出遅れのような」超過下落幅そのものが、市場のストレージチップに対する価格付けロジックが深く変化していることを示しています――「AI基建（インフラ）拡張」の無限の物語から、利益の持続可能性を慎重に評価する方向へです。
まとめ
韓国のストレージチップ関連セクターが継続的に重い圧力を受けているのは、AI算力需要の見通しが再評価され、かつレバレッジ取引の政策が引き締められることが同時に作用している結果です。サムスン電子とSK海力士の株価は過去最高値から大きく後退し、KOSPI指数は頻繁にサーキットブレーカーを発動しています。これは、市場がストレージチップ業界の価格付けロジックを深いレベルで切り替えていることを映し出しています。AI算力需要は消えていませんが、市場は「無限の期待」から「限られた検証」へ戻りつつあります。レバレッジ資金は積極的に圧縮されており、短期の痛みは避けられない状況です。暗号資産マイニング企業にとっては、ストレージチップ価格の変動がハードコストと転換のための資金調達の2つの経路を通じて波及します。今回の調整が短期的な変動にとどまるのか、それともトレンド反転なのかは、迫る決算シーズンで検証されることになります。
よくある質問（FAQ）
問：韓国のストレージチップ関連セクターが最近下落している主な理由は何ですか？
答：主に3つの要因が重なったことによります。市場がAI算力需要の増速見通しを再評価したこと、DRAM価格の上昇が鈍化したことで利益見通しが冷えたこと、そして韓国が提案する単一株レバレッジETFの保証金要求がレバレッジ資金の受動的な解消（デレバレッジ）を引き起こしたことです。
問：サムスン電子とSK海力士の株価下落率はどれくらいですか？
答：2026年7月16日時点で、サムスン電子の株価は9%以上下落し、SK海力士の株価はほぼ12%下落しています。SK海力士は6月の高値と比べて累計で約40%下落しています。KOSPI指数は6月15日の高値から24.8%下落しています。
問：韓国が提案するレバレッジ取引の引き締め政策の具体的な内容は何ですか？
答：韓国金融投資協会が主要証券会社を招集して緊急会議を開き、参加機関は原則として、単一株レバレッジETFの最低保証金の門槛を1,000万ウォン（約6,700ドル）から5,000万ウォン（約33,500ドル）へ引き上げることに同意しました。財政経済部、金融委員会、韓国銀行、金融監督院で構成される「F4」のトップ協調メカニズムもすでに介入しています。
問：ストレージチップの需給が逼迫している構図は、すでに反転したのでしょうか？
答：多くの機関は未だに反転していないと見ています。UBSは、2026年のストレージチップ業界の総収益が9,920億ドルに達し、2027年にはほぼ倍増して1.76兆ドルになると予想しています。野村は「算力過剰」を懸念する市場の見方は過度だとしています。ただし市場の関心は、成長スピードから利益の持続可能性へと移っています。
問：韓国の半導体株の値動きは、暗号資産マイニング企業にどのような影響がありますか？
答：主に2つのルートで波及します。1つはストレージチップ価格がマイニングマシンのハード調達コストに影響すること、2つ目は暗号資産マイニング企業がAIインフラへの転換を加速しており、ストレージチップ関連のバリュエーションの変動が資金調達環境や市場の信頼感に影響し得ることです。上場しているマイナーが発表したAI/HPC契約の総額はすでに700億ドルを超えています。