多空博弈が激化し、6.5万ドルが重要な攻防となる

7月16日、ビットコインは6.4万ドル付近で売買が拮抗しつつ推移している。米国の6月のCPIとPPIがいずれも予想を下回ったことを受け、一時BTCは6.5万ドルを突破したものの、反発はすぐに売り圧力に遭った。

テクニカル面での圧力

5月に約8.2万ドルの高値をつけて以来の下落トレンドチャネルはいまだに破られていない。50日移動平均線は200日移動平均線を下回り、「デッドクロス」を形成しており、中期のベア（売り）構造は完全には反転していない。現在は6.42万—6.55万ドルのレンジ内で推移しており、上方の6.6万—6.65万ドルが強いレジスタンス帯、下方の6.36万—6.38万ドルが重要なサポート。

資金面で前向きなシグナル

米国の現物ビットコインETFは単日で1.81億ドルの純流入となり、前日の流出の流れを転換した。CryptoQuantの統合モデルでは、市場状態スコアが-42.9から+34.7へ回復しており、複数のサブ指標で整合性は79.4%となっている。

マクロ面の不確実性は見過ごせない

ホルムズ海峡の封鎖が原油を85ドル超まで押し上げており、エネルギー価格の上昇が続けば、インフレ鎮静化（低下）シナリオが中断される可能性がある。また、長期保有者は反発局面で「投降（パニック）売り」を行い、短期保有者も利確を加速させており、いずれも上方の売り圧力につながる。

短期的には6.35万—6.6万ドルのレンジ内での値動きが続くと予想され、より明確なブレイクのシグナルやマクロの追い風（催化剤）が出るのを待つ必要がある。

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