BlockBeatsのメッセージ。7月16日、米国銀行（BofA）の最新の投資家調査によると、AIの資本的支出（capex）に対する市場の見方が、より複雑になってきている。大半の投資家はAIの支出ブームがすでに天井を打ったとは考えておらず、依然として今回の支出の熱気は今年下半期まで続くと見込んでいる。だが同時に、ハイパースケーラーの支出が速すぎること、債務負担、信用リスクへの懸念が高まっている。
調査によれば、投資家が一様にAIのサイクル終了を見込んでいるわけではない。むしろ市場は、Microsoft、Amazon、Alphabet、Metaなどの大手プラットフォームがデータセンター、GPU、そして電力インフラへの投資を引き続き拡大すると考えている。とはいえ問題は、資本的支出の増加ペースが速すぎて、一部の投資家がフリーキャッシュフロー、自己株買いの能力、そして財務諸表の弾力性を懸念し始めている点だ。
BofAの調査の見方では、AIは単なる成長ストーリーから資本規律の問題へと変わっている。過去2年、市場は企業の大規模なAI投資に報いを与えてきた。現在、投資家はそれらの投資の回収サイクル、減価償却（償却）による圧力、そしてクラウド事業者が競争の中で過剰な建設を強いられるのではないか、という点を問い始めている。
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米銀の市場調査：大半の投資家はAIの強気相場が天井を打ったとは考えておらず、相場は下半期も継続する見通し
BlockBeatsのメッセージ。7月16日、米国銀行（BofA）の最新の投資家調査によると、AIの資本的支出（capex）に対する市場の見方が、より複雑になってきている。大半の投資家はAIの支出ブームがすでに天井を打ったとは考えておらず、依然として今回の支出の熱気は今年下半期まで続くと見込んでいる。だが同時に、ハイパースケーラーの支出が速すぎること、債務負担、信用リスクへの懸念が高まっている。
調査によれば、投資家が一様にAIのサイクル終了を見込んでいるわけではない。むしろ市場は、Microsoft、Amazon、Alphabet、Metaなどの大手プラットフォームがデータセンター、GPU、そして電力インフラへの投資を引き続き拡大すると考えている。とはいえ問題は、資本的支出の増加ペースが速すぎて、一部の投資家がフリーキャッシュフロー、自己株買いの能力、そして財務諸表の弾力性を懸念し始めている点だ。
BofAの調査の見方では、AIは単なる成長ストーリーから資本規律の問題へと変わっている。過去2年、市場は企業の大規模なAI投資に報いを与えてきた。現在、投資家はそれらの投資の回収サイクル、減価償却（償却）による圧力、そしてクラウド事業者が競争の中で過剰な建設を強いられるのではないか、という点を問い始めている。