ビットコインのクジラは量子不安によって売っていない、とアナリストが語る

重要ポイント

• ギャラクシーのアナリストは、ビットコインのクジラが量子リスクに関連した売却活動をしていないと述べた。
• 機関投資家は、ビットコインを買うかどうかを決める際に量子への懸念を考慮している。
• 「偉大なディストリビューション（大規模な分散）」が概ね終わる前に、旧いビットコイン供給の動きが急増した。

量子の恐れはビットコインの売り手ではなく買い手に影響しているように見える

ギャラクシー・デジタルのファーム全体のリサーチ責任者でマネージング・ディレクターのアレックス・ソーンによると、ビットコイン最大の保有者は、売却活動を量子コンピューティングのリスクに結び付けていない。ソーンは、技術をめぐる議論を直近のクジラの動きから切り離した。

7月15日、彼はXでこう書いた：

「私たちは多くのクジラと取引しているが、売却理由として量子を挙げた例は誰もいない。」

このコメントは、量子への懸念が、主要保有者による売却の特定された理由になることなく、ビットコインの投資論争に入り込んできたことを示唆している。

機関投資家は、この問題に別の形で向き合っているようだ。「機関投資家から、『買わない理由として量子の恐れを聞いた』という話はある」とソーンは明かし、懸念が、ポジションを手放そうとする既存保有者よりも、買う可能性のある側に影響している可能性を示した。

この区別は、ビットコイン投資家が、古いウォレットからの大口の供給移動の背景理由を引き続き精査している中で生じている。ギャラクシーの調査によれば、直近のクジラ活動は、将来の量子コンピューティングの脅威に関する懸念というよりも、より広い分散サイクルを反映しているという。

ギャラクシーの「偉大なディストリビューション」で旧ビットコインが活動に復帰

ギャラクシー・リサーチのデータでは、2024年から2025年にかけて大量の旧いビットコインが活動に戻り、ネットワーク史上最大級の「休眠供給の移動」につながったことが示されている。

「非常に大量の旧BTCがオンラインになり、2024年と2025年にオンチェーンで動いた。2017年に匹敵する規模だ」と、別の7月15日のX投稿でソーンは述べた。リサーチ責任者はこの期間を「偉大なディストリビューション」と呼び、これまで休眠していたコインが再び流通に戻っていく動きを指した。さらに彼は次のように述べている：

「この『偉大なディストリビューション』はほとんど終わっており、2026年は昨年より覚醒したコインの量が半分未満になるペースだ。」

覚醒したコインの減少は、旧いビットコインの大きな流れが鈍化していることを示唆している。しかし、オンチェーンでの移動だけでは、コインが売却されたのか、ウォレット間で移転されたのか、カストディアンによって動かされたのか、あるいはその他の目的で使われたのかは特定できない。

ビットコインの量子課題は「将来の備え」に焦点が残る

ビットコインをめぐる量子コンピューティングの議論は、将来の量子マシンが既存の暗号学的な保護を脅かし得るのか、そしてそれが実際のリスクになる前にネットワークが適応できるのか、という点に焦点が当たっている。研究者は、デジタル署名における潜在的な脆弱性や、ブロックチェーンのセキュリティを強化するための可能なアプローチを検討してきた。

ビットコイン開発者にとっての課題は、量子コンピュータが既存の保護を破るのに必要な能力に到達する前に、潜在的な将来の脅威へ備えることだ。主要な暗号の移行には、ビットコイン参加者全体での連携が必要になる。

ソーンは次のように述べた：

「量子に関する取り組みが進められていて、これからさらに作業も増えるので、これらの不安は和らぐと思う。」

このコメントは、継続的な研究と準備が、時間の経過とともに投資家の懸念を減らし得るという見方を反映している。

量子リスクは、デジタル資産に関する機関投資家向けの調査にも登場している。Coinbase Institutionalは、量子コンピューティングをビットコインにとっての長期的な検討事項として説明し、その脅威に対処するための可能な緩和策についても論じた。

市場の問いは今、量子への懸念が投資家にとっての長期的な検討事項のままなのか、それとも最終的にビットコインのポジショニングに影響する要因になるのか、という点だ。現時点では、ギャラクシーのコメントからは、この問題が一部の潜在的な買い手に影響している一方で、報じられたクジラの売却判断とは切り離されたままだということが示されている。