🔥 韓国株式市場の大暴落、オンチェーン・レバレッジ清算の「鏡」の瞬間

韓国のKOSPI指数はきょう一時6%超下落し、SKハイニックスは11%下落、サムスン電子は8%下落した。韓国銀行は利上げを25ベーシスポイント（2.75%まで）行い、同時にプログラム取引の停止メカニズムを起動した。これはオンチェーン・レバレッジと伝統市場が共鳴する縮図だ。
過去9営業日で、韓国の個別株レバレッジETFは含み損が8.8兆ウォン超に達し、規模は37.7%縮小した。個人投資家の比率は約60%で、損失の大部分は個人が負担している。オンチェーンのSKハイニックス永続先物での巨額ロングが清算されつつある——あるアドレスは反発の高値で追随して買い、その時点での含み損は14%。
オンチェーン・レバレッジは、伝統市場のボラティリティを増幅している。SKハイニックスのオンチェーン契約の日次出来高は88億ドル超に達し、暗号市場は伝統株の第2の戦場になっている。韓国の個人投資家が株式市場でロスカットされると、保証金を補うために暗号資産を売らされる可能性があり、市場をまたぐデレバレッジの循環につながる。
反対方向のリスクに警戒：韓国銀行の利上げとプログラム取引の停止は、一時的に市場を安定させるかもしれないが、オンチェーン・レバレッジの清算はまだ終わっていない。巨鲸の空売り勢はETH下落に賭け続けている一方で、ベライゾンCEOは過度なレバレッジはもう心配していないと述べている——この食い違い自体が一つのシグナルだ。
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