てこ入れ政策の見通しとAI需要の再評価が連動し、韓国のストレージ関連銘柄は引き続き圧迫され続けている

BlockBeats メッセージ。7月16日、韓国株のメモリチップ関連セクターが直近で継続的に弱含みとなっており、AI計算能力需要の見通しを巡る市場の再評価と業界サイクルへの懸念が重なることに加え、韓国でレバレッジ取引の取締り強化が検討されていることが、株価の下落（調整）の主な要因となっている。業界関係者は、メモリチップ業界は従来から明確な周期性があると指摘する。すなわち、業界の景気が上向くたびにメーカーはしばしば足並みを揃えて増産を行い、その後、追加生産が集中して放出されることで価格が大幅に下落し、業界全体が赤字に陥る。一方で、資本支出が縮小し、需給が再びバランスした後、新たな景気サイクルが到来する。

Meta は遊休の計算資源を賃貸する計画などのニュースが、AIインフラ投資の過剰を懸念する市場心理を引き起こし、関連する感情は急速に世界のメモリチップ・セクターへ広がった。サンディスク、ミクロン・テクノロジー、シーゲイト・テクノロジー、ウエスタンデジタルなどの業界大手の株価は直近数週間で累計下落が20%超に達しており、韓国のメモリチップ関連銘柄の業績にも影響を与えている。これに加えて、米大統領トランプは最近、ミクロンが米国で2500億ドルを投資して国内のメモリチップ製造を拡大し、米国のサプライチェーンの安全性を強化する計画だと述べた。

さらに、韓国市場のリスク選好も政策要因の影響を受けている。韓国銀行は本日、政策金利を25ベーシスポイント引き上げて2.75%とすると発表しており、2023年1月以来の利上げで、市場予想に沿う内容となった。これと同時に、韓国金融投資協会は、当当地の大手資産運用機関が、個別銘柄を対象としたレバレッジETFに対する投資家保護の措置を協議していることを明らかにした。具体的には、最低保証金要件の引き上げや、リバランス（再調整）メカニズムの最適化などが含まれる。なお、韓国のレバレッジ型チップETFの保証金要件は、現行水準の5倍に引き上げられる可能性があり、チップ・セクターに対する資金繰りへの慎重な見方をさらに強めている。