#夏日创作营 6月PPIは前月比-0.3%で予想以上に冷え込み！利上げ確率は31%から12.3%へ急落。

日本時間7月15日20:30に、米国労働統計局が6月のPPIデータを発表：前月比は予想に反して-0.3%（市場予想は据え置き/前回+0.1%）、主にガソリン価格の急落9%が押し下げ要因；前年比+2.4%（予想+2.6%/前回+2.7%）、コアPPIの前月比+0.1%（予想+0.3%）。これは、7/14の夜に発表された6月CPIの前月比-0.4%がパンデミック後で最大の下げ幅となったのに続き、連続2回目の「ハト派的なインフレデータ」—PPIとCPIがともに「ダブルマイナス」となるのは歴史的にも非常にまれで、アナリストは「インフレの伝達メカニズムの連鎖が直接断ち切られた」と評している。
CMEのFedウォッチツールによると、米連邦準備制度の7月利上げ確率はPPI発表前の31%から12.3%へ急落（7/16未明時点）。9月の利上げ確率も同様に下落し、利上げ見通しの価格込みはほぼ「沈静化」している。

暗号資産市場は即座に反応：BTCは日中に$64,500から$65,000の節目を突破し、日中には3週間高値$65,518まで到達。24hのショートの強制清算は$2.09億（全市場の強制清算$3.24億の64.5%）に達した。ETHは上昇率が先行し+6%で$1,850-$1,900のレジスタンス帯を突破。SOLは+3.4%、XRPは+4.1%、ADAは+4.5%と全体が反発。NansenのアナリストNicolai Sondergaardは「火曜日のCPIデータは、足元のマクロの見通しを実質的に変えた。イランの封鎖＋原油価格の5日間での上昇14.6%でも、この構図は揺るがなかった」と指摘。ただしDXY（ドル指数）は100.77を維持し、10年物米国債利回りは4.57%へ低下—「インフレの減速が確認された」ことは2026年までで最もハト派なマクロの組み合わせだ、とされる一方で、7月28-29日のFOMC前には、雇用統計/PCE/ミシガン州消費者信頼感指数など重要データがまだ控えており、「ハト派の期待」が実現するかには不確実性が残る。

市場への影響評価：ポジティブ（予想以上に2回連続でインフレが冷え込み＋利上げ確率が急落＋ショートの踏み上げが反発を増幅＝短期のリスク選好が反転；BTCは6.5万を突破して3週間ぶりの高値を更新したが、「良い材料の出尽くし」圧力には警戒が必要）
影響を受ける銘柄：BTC（直接の恩恵；ショートの強制清算$2.09億＋$65,000の節目突破＋3週間新高値$65,518）、ETH（上昇率が先行し+6%で$1,900のレジスタンスを突破）、SOL/XRP/ADA（アルト連動の反発＋3-5%）、ステーブルコイン（オンチェーン準備の利回り期待が低下）、全市場（利上げ見通しの再評価＋ドル安でリスク資産の値動きが強まる）