スタンフォード研究：5分のビットコイン予測市場は操作されやすい

深潮 TechFlow のメッセージ。7月16日、Cointelegraphによると、スタンフォード大学とシンガポール経営大学（SMU）の研究者が、Polymarket プラットフォーム上の5分間ビットコイン予測市場が、決済前にトレーダーが現物価格を操作するよう取引者にインセンティブを与え、プロの参加者が個人投資家から利益を得られるようにしていることを発見した。

研究によれば、契約が Chainlink の価格フィードを採用し、取引ウィンドウ終了時のビットコイン価格で決済されるため、決済前に直ちに現物市場へ影響を与えることには利益動機があるという。2024年7月に契約が開始された後の取引データを分析した結果、決済前にビットコイン現物市場のオーダーフローが急増し、価格が急速に反転していることが分かった。この期間に約128万ドルが、一般の取引参加者から操作者へ移ったと推定される。研究者は、契約期間を5分から15分に延長すればこの効果をほぼ消せると述べ、時間加重平均価格などの代替案で決済設計を最適化することを提案した。