戦略 84万枚のBTCで融資して買い付けるモデルが論争に

深潮 TechFlow のメッセージ。7月16日、Cointelegraphによると、Strategy（旧MicroStrategy）は現在、843,775枚のビットコインを保有しており、その価値は540億ドル超で、世界最大の企業によるビットコイン保有者だ。6月29日、同社は新しい資本フレームワークを導入し、ビットコインを売却して優先株の配当を資金調達できるようにし、さらに、3,588枚のBTCを売却したことを明らかにした。これは、2020年にBTCを主要な準備資産として採用して以来の最大規模の処分である。

2026年5月末時点で、Strategyは、ビットコイン購入に充てるための転換社債67億ドルおよび優先株155億ドルを有している。支持者はこれを、機関投資家レベルの国庫運営（トレジャリー・マネジメント）の進化と見なしているが、批評者は、このモデルがビットコインの値上がりと継続的な資金調達に依存していると指摘している。市場が圧迫される、または「デス・スパイラル（死のスパイラル）」のリスクに直面した場合には危険だという。